短期反弹行情仍将继续

　　沪指近两周反弹，脱离了3200点的低位振荡区，周一重新上攻，回到3400点关口附近。预料本轮的振荡行情或已结束，反弹仍将继续。

　　目前，大盘支撑区已经上移至3320点，8月行情或可以此为支撑继续看涨。但是，与7月行情相比，8月行情的上涨力度或会有所减弱，只要能创新高，将表明涨势未结束。随着时间推移，大盘在年内高位的持续能力有所显现，且大周期均线系统从压缩向上方发散阶段转换，这是行情保持上涨的必要条件。

　　不过，8月行情可能需要对7月大涨行情进行消化，不排除存在振荡为主的特征。因此，即使创新高，预料行情高度在3500点-3600点区域，不宜预期过高。8月行情能否克服两年前高位3587点需要观察，这个区间不仅是两年前的高位，也是2016年以来的高位。

　　从国际金融市场来看，美股今年大跌后的反弹能力很强，特别是反映科技股为主的纳斯达克指数早已创出历史新高，这种走势表明之前的大跌已经出现了V形反转形态，对应我国的创业板指数也走出了系统性的翻倍行情。在这样的格局下，市场主要趋势仍在向上。

　　本栏认为，A股市场今年的主要特点，是明显从过去一年的振荡行情中走出了主要上涨趋势。因此，可以看做是进入牛市的初期阶段，这个阶段或会出现相对较长的消化振荡期。目前，应关注振荡期间可能出现的回落空间不宜过大，短期只要行情保持在3320点之上运行，再次回落的风险应可以排除。

　　总之，过去两年大盘的主要低点与高点均在抬高，这与2013年-2014年走势相似，这种形态也是多年难得一遇的。目前大盘继续稳步上涨，预示将迎来系统性的普涨行情。