麦氏理论：跌破颈线3214点 平衡改变在周三

　　上周五上证指数一根3.86%的长黑压低跌破20日均线回测7月17日3214点后以3196点作收，这样的破位下跌是跌破从7月6日拉高上涨运行15天的颈线位置，经周五下跌后，前面的拉抬全都已陷入没有获利的亏损状态，尤其是前9个交易日放大量超过7000亿元尤为严重，后6个交易日虽然缩量但相较于未上涨前的成交额还是相当大，对比成交手数也偏大，显然已陷入横向15天构成初步的头部套牢。

　　对比周一上证指数收盘3205点，上涨8.26点，涨幅0.26%，成交额4022亿元，日K线是小黑K线但指数上涨，依靠在前一根黑K线下方显示这一根K线非常脆弱，随时有再度下压的倾向演变。

　　从均线的角度解读，只要跌破20日均线达到5天可以确认转弱，俱体状况还要比较扣减的点位。以时间周期推导，常态状况下20日均线还有4个交易日会再推升，对比指数而言有跌破后回抽的影响，但这个还要观察下一个交易日后对比扣减价格的变动，例如周二“扣减对比价”是6月30日2984点，还不至于会出现如此大变动，所以不会一口气下杀。

　　自然的扣减循环要到周五才会进入7月3日3152点测试，即必须在周五之前重新拉回20日均线之上，才可以重新回到原来的涨势，不过目前难度偏大。如果可以涨得更高更可以化解回测的疑虑，在周五之前的任何调整都必须注意日K线指数与均线对比的关系与关联变化，这个最重要。

　　采取成交金额比较，7月1日增量至今跨距19天，到周二会有一定的调整影响，意谓助涨的量潮推动力减弱降低，很难撑得起上方横向16天的变数。

　　更大的增量从7月2日开始至今运行18天，最大变数在周三，即周三进入“对比扣减量”相对偏高，量的压力开始扩增，是最重要的“量潮平衡”，一旦增减变数扩大就会造成较明显的压低变动。

　　7月6~16日共计9个交易日成交金额64481亿元，均值7164.55亿元，以周一20日均额量5861.23亿元为准，假设高于20日均线3275点之上视为亏损量，每日共计有1303.32亿元的平均套牢量，9个交易日等于11729.88亿元。假设滚动换手频率在23.6%，即乘上76.4%为有效量比，预计有8961.62亿元的存量在高位，一时间很难加以有效化解，这是高位套牢盘卖压。

　　深证成指也可以采取上述类似模型检测高位的套牢盘，差别在7月6日收盘12941点没有跌破，显示深市强于沪市，俱有更明显的对抗下跌。主要在中小板及创业板差异，其中创业板虽然跌破20日均线2659点，也只是跌破7月8日收盘2651点，还有较强的对抗性，但无法确认反击的强度，主要还是一样的状况，在7月6日~16日至今的套牢盘究竟有多少卖压会释放？无法辨识。

　　7月份最后一周收盘，周K线与月K线同步收盘，在月K线明显偏涨的情况下多方可以力守才对，即使7月份最后一个交易日没有再拉高也可以确保7月份月K线收红，对周K线就有明显指引作用，因此可以如此推导论述分析判断，本周上证指数的周K线可以力守7月3日收盘3152点，这一个点位应该是毋庸置疑。

　　从周K线有效性操作而言，7月3日周K线涨幅5.82%，俱有至少维持五周优势上涨的特征结构，即五周内任何一次跌回3152点都会积极护守后再拔高上涨，这周才进入第四周，多方一定可以力守3152点。倘若不幸跌破都要相信，它可以重新拉起来站稳后再拔高，大致上如此。

　　以上述周K线比对沪深300指数、上证180指数、深证成指、中小板及创业板指数都俱备如此的优势，不必担心。唯独上证50指数上周收盘3158点跌破7月3日3159点，显示相对弱势的特征明显，说明大盘权值权重股股会暂时不涨，由此也可以大致上感受到政策的支撑护守做多会暂时缓一缓。

　　从上证指数周一成交金额4022亿元及成交手数都低于40日均额量及均数量比较，市场多数分析会认为这是缩量稳定象征。缩量确实是筹码稳定的解读，但必须更加关注前面周期的大量，它对后市将会造成筹码的压制，如果没有进一步甩轿大洗盘，是不可能从这里说涨就涨，必须出现两种极端走势才可以立即改变，即“以大量大跌止跌”，或“以急速缩量止跌”，否则只能采取“以盘待变”，拉长时间才会改变。

　　不管是那一种模式都无法回避周三下午盘后的变数，无法确认究竟周三午盘后会有那些变数，但可以确认的是周四量与价压同时到位，随时会有再压低的演变，必须时时刻刻警惕较大回测的动作。

　　【麦氏理论】设定的双保险指标显示未来会有3~5天的弱化回测，究竟这样的回测是“先蹲后跳”呢？还是回踩后破位转弱？一切取决于后续量潮演绎，本栏认为先避开周五的变数后再回头低位低量低接会更好。不过上周谈到航天国防、有色金属及周一走强的农林板块已经成为这个阶段的指标，周二继续关注这些板块及个股，仍有利可图。