中信证券：预计A股短期补涨接近尾声 市场将重回结构分化的均衡状态
来源： 中证网
作者：周璐璐
摘要： 中信证券策略团队7月12日下午发布研报表示，A股市场短期增量资金仍有流入惯性，但存量资金流出压力也将突增。7月中下旬多重扰动因素再现，需密切把握市场节奏。
7月12日下午，中信证券战略团队发布了一份研究报告，称资金在a股市场的短期增量仍有流入惯性，但资金股票的流出压力也会突然加大。多种干扰因素在7月中下旬再次出现，因此有必要紧紧把握市场节奏。中信证券预计，a股的短期补偿性增长将结束，市场将回到结构分化的均衡状态。
在资金面，中信证券指出，短期资金增量流入仍有惯性，预计新发基金将保持快速增长，在下个月达到1800-2000亿元，而海外贸易热钱流入将推高外资流入规模。然而，在7月中下旬，资金股票的流出压力突然增加。今年7月，解禁规模为全年最高，解禁股票对应的动态估值水平达到86倍，为历史最高水平；此外，股票基金产品的短期赎回压力越来越大，市场前期套现利润的动机也越来越强。
考虑到7月中下旬内外多重干扰因素的再现，中信证券认为，本轮a股补偿性上涨即将结束，市场有望回到结构分化的均衡状态。但是，从长期来看，资金的市场增量潜力仍然巨大，据估计，资金每月存款转移上限可达4450-7650亿元。在国内经济复苏高度确定、市场流动性增量潜力巨大的背景下，第三季度的市场调整和结构性扰动将是下半年新的准入机会。
在产业结构方面，中信证券建议继续关注中报季高确定溢价的强制消费、领先的医药产业和持续改善繁荣的选择性消费板块。
(来源：中国证监会)
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