突破3400点 3500还会远吗?

　　突破3400点，3500还会远吗？

　　近期金融股持续的超级暴动，让整个A股彻底沸腾。大盘持续攀升，简直是撒钱的节奏。

　　三大指数午后冲高回落，消费电子板块领涨，沪股通净流入74.6亿，深股通净流入42.5亿。

　　截止7月7号收盘，沪指上破3400点，而后回落，涨0.37%，报收3345点；

　　让我们来看一下机构是如何评价的

　　国泰君安：当前A股的低估值补涨特征本质在于无风险利率的下行，促发的动力在于银行理财预期收益率降低，进一步强化资金追逐资产的现象。由此看好后市，突破3300点，静待3500点，进击券商和低估值有业绩的龙头股，先周期后消费、科技。

　　海通证券：下半年企业利润同比将回升至两位数，牛市进入盈利估值双轮驱动，市场望向上突破，创本轮牛市新高。展望下半年，A股基本面逐步改善，市场将向上突破，牛市从结构性机会扩散到轮涨。科技、券商主线再发力，低估低配行业阶段性补涨，如银行地产及周期。

　　中信证券：低估值板块的补涨并非风格切换，只是短暂的风格再平衡。预计补涨仍将持续1—2周，但涨速将放缓；解禁压力与业绩验证过后，市场将重回均衡状态。三季度后期起，金融和周期才将成为下一轮持续数月的趋势性上涨的主线之一。三季度市场任何的调整和结构松动，都是新的入场时机，也是下半年最佳的配置时机。

　　最近的大环境如何呢？

　　1、科创板减持规则登场！询价转让“7折”底价，两类机构投资者持“入场券”

　　7月3日，上海证券交易所发布《科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》(简称《实施细则》)。《实施细则》优化询价转让制度。询价转让确定“七折”底价。《实施细则》规定，认购邀请书载明的本次转让价格下限，不得低于发送认购邀请书之日前20个交易日科创公司股票交易均价的70%。同时，股东询价转让首发前股份的，单独或者合计拟转让的股份数量不得低于科创公司股份总数的1%。询价转让的受让方应当是具备相应定价能力和风险承受能力的机构投资者等。一是符合《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》关于科创板首次公开发行股票网下投资者条件的机构投资者；二是上交所规定的其他机构投资者(含其管理的产品)，可以参与询价转让的询价及认购。除前款规定的机构投资者外，已经在中国证券投资基金业协会完成登记的其他私募基金管理人(且其管理的拟参与本次询价转让的产品已经在中国证券投资基金业协会完成备案)，可以参与询价转让的询价及认购。

　　2、证金公司：取消证券公司转融通业务保证金提取比例限制

　　证金公司修改《转融通业务保证金管理实施细则(试行)》、《转融通业务合同》，取消证券公司转融通业务保证金提取比例限制。《保证金细则》第十九条第一款内容修改为“证券公司的保证金比例超过其保证金比例档次时，可以向本公司申请提取超出部分的保证金。申请提取担保资金的，还需满足本公司关于现金占应缴保证金比例的规定。《转融通业务合同》第六十九条第一款内容相应修改为”乙方保证金比例超过其保证金比例档次时，可以向甲方申请提取超出部分的保证金。

　　3、本周超550亿解禁洪流来袭

　　2020年7月，实际解禁数量245亿股，解禁市值5493.96亿元。同6月份2227.10亿元解禁市值相比大幅上升147%。其中百亿解禁标的有001979招商蛇口952亿，601966玲珑轮胎135亿，科创板688009中国通号145亿，000938紫光股份204亿。

　　4、制造业恢复

　　6月份中国采购经理指数(PMI)6月30日发布。制造业PMI为50.9%，比5月份高0.3个百分点，非制造业商务活动指数为54.4%，比5月份高0.8个百分点，连续四个月回升。与此同时，1万亿特别国债从6月中旬开始发行，7月底前发行完毕。

　　从资金上可以窥见什么信息呢？

　　1、北上资金年内浮盈达2816亿重仓科技医药股

　　以公式“期末持股市值-(期初持股市值+期间净买入额)/(期初持股市值+期间净买入额)”来测算，截至最新收盘日，北上资金盈利18.5%，大幅优于大盘。从盈利绝对值来看，北上资金持仓市值1.81万，年内浮盈金额达到2816亿元。去年北上资金的重仓股以消费、家用电器个股为主，今年上半年除消费股外，科技、医药行业个股也获得青睐。相比去年，北上资金持股比例超10%的新增个股中科技股、医药股数量占比较大。

　　2、外资罕见一幕

　　值得注意的是，这三天大涨背后，外资起了很大的作用。研究北上资金净买入的金额就会发现，7月1日北上通道关闭，A股开始上涨，这一天基本是内资主导；7月2日，通道打开，外资开始爆买，并开始引领蓝筹行情。

　　据统计，近两个交易日，外资净买A股超过300亿元，这一数值已经超过了今年5月份全月的净买入额。而且即使在2014年-2015年的大牛市以及2019年初的爆发式上涨的过程当中，也极少出现过连续两天爆买超100亿的现象，以往北上资金的超级买盘也只会在A股纳入国际指数时出现。

　　最后提一下牛市的一些经验

　　经历07-08年和14-15年两个超级大牛市，有一些成功的经验分享给大家。

　　1、牛市要坚持持仓；牛市赚不赚钱最重要是持仓，其次才是买到龙头板块。牛市不赚钱的根本原因是行情火爆的时候轻仓，行情接近尾声了才重仓，结果钱没赚到，一波行情结束深套40%。行情初期不要怕，大胆买，亏最多亏20%。盈亏同源，不敢押注，不可能赢得筹码。

　　2、牛市不要频繁调仓；为什么叫牛市？就是持续的不断的向上顶，向上，再向上，一场超级战役打响了，其时间跨度和空间跨度，就必须同样用战略的眼光来思考。频繁调仓可能会错失行情。前期没有潜伏证券等大金融权重板块吃到第一波不要怕，个股才是收益起飞的关键。每一轮行情都有几个核心板块。而且核心板块不是突然出来了，一般来说硬逻辑支撑的板块能能够成为核心，经常盯盘，切忌看这看那，拿好最初的品种。

　　3、牛市要把握好节奏；首先我比较认可林园说的，4300点之前不能称为真正的大牛市，牛市需要不断演绎出来了。牛市的每个阶段持仓都不太一样。比如说在牛市初期，证券股肯定没有走完，回调低点肯定是可以接的。现在不接因为价格暂时不合适。

　　4、合适的机会要加仓；时机很重要。关键的时候要拼一下，真正的大牛市七八年一遇。很多时候你看这票也好那票也好，都想买。但是牛市最忌讳的就是换来换去，只有加仓加钱。我个人还是比较看好的。