北上资金、杠杆资金“联手”“抢筹”券商股 有默契 但更多的是分歧

　　 自7月以来，涨停经历了持续的潮汐。在7月1日至6日的四个交易日中，两市的涨停数量从70个增加到近200个。这种“涨停，风格”的金融股是其中，券商领涨的最引人注目的。

　　 在经纪类股飙升的过程中，陆股通(北上资金和融资市场都在积极参与，而其中既有默契也有分歧。例如，当他们成为一些证券公司基础股票的“对手”时，他们“联手”并“匆忙筹集”像中信证券，这样的蓝筹股领袖。

　　 陆股通与融资盘“默契度”增加

　　 调仓大方向显着转向非银金融

　　 陆股通与金融之间“默契”的增加体现在许多方面。首先，这两个国家最近几天的累计购买量都超过了1.1万亿美元，而且自6月下旬以来，这两个国家的购买量都进一步增加。例如，自6月下旬(6月22日~ 7月6日)以来，融资净购买额已达到1028亿元，最近一次(7月6日)融资余额已超过1.2万亿元，创下2015年3月以来的新高。在此期间，资金北行的加速净流入超过473亿元，最新累计购买金额为1.15万亿元，创历史新高。

　　 此外，两者之间的“默契”也体现在连续几天超过100亿元人民币的“创纪录”净购买量上。7月2日至6日北上资金，连续三个交易日净购买量超过100亿元。6月30日至7月6日，融资盘净购买量连续五个交易日超过100亿元。7月6日，其中，的净购买量达到368亿元人民币，创下单日最高纪录。两者都创下了连续三个交易日及以上的净购买量超过100亿元的历史纪录。(见附图)

　　 附图显示了6月下旬至7月6日资金北部及融资板块的净购买量(1亿元)

　　 自6月底以来，两家公司的投资重点都转移到了以经纪公司为首的非银金融。

　　 尤其是自7月份以来，通过融资购买非银金融的步伐明显加快。根据7月6日的数据，非银金融融资余额达到1192亿元，超过长期领先的电子(1116亿元)和医学生物学(968亿元)。自6月下旬以来，非银金融的融资净购买量已达到244亿元，居同期同行业首位。7月以来，净购买量达到179亿元，购买力度加快。自6月下旬北上资金以来，购买非银的金融金额最高，约为43亿英镑。

　　 7成券商受到陆股通与融资盘合力增仓

　　 中信证券等领衔

　　 目前，在近1400只陆股通-listed股票中，有1067只是两地上市的股票，而在其中，包括中信证券和广发在内的41只券商股票具有“双重身份”。总的来说，和融资的潘对许多券商股票都表现出“思虑”，而近30只券商股票自6月下旬以来均有所上涨。

　　 在券商股票中，中信证券是最受青睐的，融资融券和陆股通的总购买量超过40亿元。自6月底以来，融资盘的净购买量已达到42.86亿元，居两市同期第一位，其中在7月3日和6日分别购买了12.14亿元和19.27亿元，两天的总购买量均超过30亿元，而中信证券当天是涨停。自6月下旬以来，资金已在中信证券，购买了1095万股股票，参考购买金额约为3亿元。根据最新数据，资金在中信证券，持有2.94亿股，创历史新高，持仓持有90多亿元。自6月份以来，金融市场和陆股通共收购中信证券45亿元，占同期成交总额的5%以上。

　　 此外，自6月下旬以来，广发证券，申万宏源，国金证券，等。融资和陆股通也大大增加了(见表1)

　　 表1北美和融资购买量最高的公司

　　 (6月下旬至7月6日)

　　 超过6成的融资盘买入标的遭北上资金“出货”

　　 对光大、中信建投等多股现分歧

　　 自7月份以来，券商类股的转移速度加快，陆股通出现了明显的倒卖、上涨和抛售现象，这与融资的加速涌入明显不同。统计显示，自7月以来，通过融资方式买入的券商数量已达149亿元，7月3日至6日这两个交易日买入的券商数量达到111亿元。相反，当北上资金，时，它停止了整体购买。7月3日至6日，反手卖出5.5亿元，卖出41个经纪目标中的26个，占60%以上。

　　 券商板块目前的市盈率(TTM)为37倍，自2019年4月以来已达到新高。从分析来看，一些公司的估值偏离平均值过高，或者业绩较差，这是陆股通减持的一个重要因素。根据一组统计数据，7月份陆股通下调的公司平均估值为87倍，第一季度的平均净利润下降了25.49%。持续增长两个资金的公司的平均估值是68倍，平均净利润增长了46.93%。

　　 中信建投北上资金时“卖出越来越多”，从7月2日至6日，中信建投连续三次卖出涨停股票，资金分别在7月3日和6日卖出680万股和590万股涨停股票。自7月份以来，资金反手卖出了1200多万股，卖出金额约为6亿元。金融市场继续上涨。自7月份以来，它已经购买了3.69亿元，其中3日在涨停购买了3.62亿元。7月6日，中信建投的市盈率为67.18倍，比行业平均水平(37倍)高出80%。

　　 经纪公司的现任“首席执行官”光大证券，在北上资金，时也被“卖得越来越多”,这与融资“正相反”。7月3日至6日，光大证券在资金，共售出680万股，销售金额约为1.3亿元。自7月以来，光大证券在资金，共售出1949万股，“套现”金额已超过3亿元。自6月底以来，光大银行的涨幅股价已上涨一倍，最新市盈率超过300倍，超过行业平均水平710%。(见表2)

　　 表2从7月3日到6日，融资盘一直在买入，但向北到了资金，但给出了增持股票(部分)

　　 (文中提及个股仅为举例分析，非投资建议。)

　　 (文章来源：证券市场红色周刊)