3400点“一闪而过”！机构争议：追还是不追？

　　 在“健康牛”和“综合牛”被叫停的第二天，市场分化加剧。

　　 7月7日，早盘，三大a股指数再次走高，但上证综指的涨幅迅速收窄，3400点下跌，截至午盘上涨1.32%；创业板指数再次走强，涨幅为3.27%。

　　 获利回吐风险加大

　　 在盘面，市场格局重现为“深而强，上海弱”。消费电子引领科技股飙升。宁德时代(300750。创业板的“王者”深证涨停板块创下新高。市值已经超过4300亿元。在新能源，汽车的概念已经上升，包括赣锋锂业(002460)在内的7只股票。深圳)和江淮汽车(600418。在涨停

　　 此前，曾掀起涨停，浪潮的“复兴牛旗之手”的经纪类股，如今被深度回调和分化。截至发稿时间，只有中泰证券(600918。浙商证券(601878)。上海)和光大证券(601788。上海)记录了涨停；方正证券等七家券商的股票(601901。华西证券(002926)。深圳)和兴业证券(601377。上证综指下跌逾4%。

　　 白酒和消费市场已经卷土重来。贵州茅台(600519。上海)上涨了5%，总市值超过了2.1万亿元；五粮液(000858。深证)上涨逾4%，其股价均创下新高，突破200元。美的集团(000333。深圳)，海天味业(603288。上海)和伊利股份(600887。创造了新的记录。此外，半导体SMIC概念股、免税概念和国防概念军工在板块都很活跃。截至发稿时，两市， 沪深的成交交易量已连续四个交易日超过1万亿元。

　　 “在市场短期内上涨后，沪指面临3400点的上行阻力，当早盘开盘时，追上它的风险会更大。前一个交易日的飙升不会成为常态。市场上的许多获利盘在大幅上涨后也有获利需求。总体而言，该指数本周大幅上涨的阻力更大。证券，上海，在赵晓历，投资，并为记者分析。

　　 追还是不追？

　　 在最后一个交易日，沪指飙升至3200点，下午继续上涨，突破3300点，单日上涨180点，涨幅上涨5.71%。市场交易气氛令人兴奋，整个牛市似乎“准备好了”，沪指3500点的需求是无穷无尽的。

　　 冲了3400分又输了的沪指，还能追吗？白酒股票、新能源汽车和半导体等板块，股票的上涨，是否表明今年下半年仍是“消费技术”的主题？估值较低的银行股票能弥补其收益吗？

　　 安信陈果，策略师证券，指出，银行股市集体涨停表明，市场已经高度认可的“复苏牛”。在经济温和复苏的前景下，从基本面来看，银行和其他顺周期板块仍有修复空间。然而，我们也需要注意。从历史经验来看，银行股市集体飙升一周后，市场进入阶段性整固时期，中期增长占主导地位。

　　 至于科技板块，他进一步表示：“这种复苏是传统经济的适度复苏，科技是一种繁荣昌盛的政策。从目前工业增加值和工业企业利润数据来看，在经济复苏中，科技的繁荣要比传统产业更强。因此，在低估值和顺周期估值的修复很快完成后，市场仍将寻找成长型股票的机会。随着全球经济的进一步复苏，消费电子， 5G应用、新能源汽车和云计算都有望在迎来实现强劲的繁荣。这与16-17年传统行业的强劲供应政策所带来的强劲利润复苏，以及科技股低迷周期中因并购而导致的债务缺失完全不同。

　　 国信证券从净资产收益率和上升角度分析了板块和轮动的研究报告指出了几个要点，包括股价上涨或盈利的基本逻辑；从长期来看，信息技术产业的超额收益率指数和净资产收益率水平趋势基本一致；说到底，科技股市场基本上是一个小票市场；从长远来看，a股市场的低估值策略非常有效；板块估值较低的主要集中是在顺周期性品种之间等。

　　 目前，市场的分歧在于风格的坚持。一些人认为，7月份不到一周的交易日不足以得出市场风格已经转变的结论。

　　 开源软件证券，的研究报告认为，这是风格上的“大变化”，而不是“漂移”，而“补偿性增长”只是价值风格的开始。目前，估值的优势已经逐渐被市场所认可。面对“市场信号”右侧的风格转变，“周期之眼”的金融房地产领涨将继续。

　　 沪指能否在3400点站稳脚跟，甚至突破3500点，也是市场上的热门话题。中信建投证券，公司的张玉龙，首席战略官6日说，最近a股市场飙升有三个主要原因。首先，它来自经济复苏和宽松的信贷；第二，目前a股的估值特别低，尤其是金融和房地产两大板块；第三，资金风格的变化也是一个非常重要的因素。

　　 “我们认为这是受经济复苏驱动的牛市，目标应该在3600点以上。”他说。

　　 华鑫和证券认为震荡崛起是主题。根据其研究报告，周一的涨幅指数超出了此前的预期，涨幅上证综指单日涨幅超过5%，这肯定不是一个正常状态，也将是中期内最大的单日涨幅。然而，单日激增在一定程度上起到了吸引资金的作用，点燃了做多在会场的热情。目前，a股在连续4个交易日上涨超过14%后，短期内的高概率将拖累迎来，市场不会一蹴而就。震荡的向上运动将是主题。