短期结构性分化将加大

　　 在过去一周的股市中，人们更担心的是美国股市。在a股市场的端午节假期期间，美国股市上周三和周五大幅下跌。尽管上周四有所反弹，但道琼斯指数在三天内下跌了4.36%，点位指数回到了25000点左右。

　　 此时，从主板市场来看，道琼斯指数和标普500指数都低于上周五的30天移动平均线。自今年3月23日以来，市场渠道再次面临转折，市场在6月8日实际见顶的可能性大大增加。6月8日之后的反弹，即使纳斯达克指数再次创下新高，也可能只是暂时现象。上述分析一旦在下周得到证实，无疑将对a股产生负面影响，首先，它将加剧结构性分化。

　　 美国的疫情仍然很严重，一天内就有近5万个新病例，全球病例超过1000万。然而，波罗的海比迪航运指数最近大幅上涨，这表明世界经济活动并不低迷，股市也不应该太糟糕。

　　 自3月23日以来，该行业一直强烈质疑美国股市的“技术牛市”。事实上，6月11日近7%的单日暴跌已经宣告了“技术牛市”的结束，随后的复苏包括本周初纳斯达克指数的新高点，这无法逃脱烟幕的嫌疑。

　　 回顾今年上半年的股市，我们可以发现，在COVID-19肺炎突然爆发的背景下，包括a股在内的世界资本市场经历了一个绝地反击的过程，尤其是3月23日之后的第二季度整个走势，基本上是一个单边上行市场，被称为“技术牛市”，对很多人来说有“反常识”的味道。

　　 但无论如何，一批大牛股诞生了。据有关统计，不包括新上市半年的股票，到目前为止，108只a股今年已经翻了一番，357只股票已经超过50%涨幅从另一个角度来看，这也说明市场上已经积累了大量的盈利盘。在过去两周，赚钱的效果已经下降，这落后于板块来弥补增长。如果短期市场出现回调，这并不突然。过去一周，短期移动平均线的品种不到1000个，不到总市场的四分之一。预计市场前景的结构性分化将趋于加剧，应特别关注特定品种的长短期变化。年中报告即将出炉，这将是7月和8月的其中主线。