又一产业VC来了！携程成立创投公司 瞄准旅游产业上下游

　　日前，企查查数据显示，携程在上海成立了携程创业投资(上海)有限公司。公开资料显示，近几年，携程多次对外投资，据证券时报·创业资本汇记者不完全统计，携程公开投资事件超50起，而投资的企业多为旅游产业上下游企业。根据携程2019年财报，携程2019年的总交易额继续位于全球在线旅游行业头把交椅，全年利润大幅增长，甚至高于过去5年总和。对于携程的投资逻辑，总结起来，可以用“投产业、投龙头”来概括。

　　只投旅游产业上下游

　　企查查数据显示，该携程创业投资(上海)有限公司注册资本为1亿元人民币，法定代表人及执行董事为沈杰，监事为陈茗诗，由携程旅游网络技术(上海)有限公司全资控股，后者为携程投资(上海)有限公司的全资子公司。从经营范围上来看，携程创业投资(上海)有限公司的经营范围包括创业投资、投资咨询，企业管理。记者注意到，公司法定代表沈杰为携程网投资部负责人，曾在2018年携程全球合作伙伴峰会上，公开诠释了携程的投资逻辑。

　　据记者不完全统计，过去几年，携程公开投资的企业达56起。投资领域涵盖餐饮、住宿、航空、科技等旅游产业上下游企业。比如，2018年4月，携程曾参与美味不用等的D轮投资，投资金额为4亿元人民币；同年还投资了蚂蚁短租旗下精品民宿品牌有家美宿；2019年还投资了一家垂直机场和高铁站商圈消费平台“龙腾出行”；而就在今年4月，携程还并购了一家荷兰机票销售服务提供商Travix Travix。纵观携程的投资，从天使轮到战略投资，再到并购，均有涉足。

　　在2018年携程全球合作伙伴峰会上，携程副总裁、投资部负责人沈杰诠释了携程的投资逻辑：携程的投资会以业务协同为主，一般在投资之前，会先和企业进行深入的业务合作，通过这些业务合作，来观察目标公司和携程之间是否能产生化学反应，能否给客户给携程创造价值，如果携程发现价值巨大，就会考虑资本合作的可能。

　　在投资领域上，沈杰表示，携程非常专一，只投旅游产业相关企业。投资标准上，一般有几个考量因素：第一，肯定是旅游及相关行业的，以及能够配合携程的国际化战略的；第二，选择细分行业中的龙头企业，或者正在快速上升期的公司，处于衰退期的行业一般不看，特别是重资产的行业会更加审慎；第三，价格合理。市场上存在很多泡沫，导致很多公司的估值过高，即使公司非常不错，但实际价值如果低于他的报价，携程也是会谨慎投资的。

　　2019年净利润超过去五年总和

　　近些年，随着人们经济水平的提高，对旅游出行的需求也非常旺盛，旅游甚至成为不少国民的刚需品。3月19日，携程公布了2019年第四季度及全年未经审计的财务业绩。财报显示，公司2019年全年净营收为357亿元，同比增长15%。全年经营利润同比增长94%，达到50亿元人民币，高于过去5年经营利润的总和，核心OTA品牌的交易额(GMV)达到8650亿元，同比增长19%，继续领跑全球在线旅游市场。

　　但是，疫情对今年旅游业带来了沉重打击，携程股价也因疫情出现大跳水。2020年1月17日、3月18日，携程收盘价分别为38.94美元、21.63美元，两个月间跌幅达44.5%。对于今年一季度的业绩，携程CFO王肖璠在财报后的电话会上坦承，若不计股权报酬费用，预计2020年第1季度运营亏损为17.5亿到18.5亿元，净营收同比下跌45%至50%。

　　随着国内疫情趋缓，携程也采取了积极的行动。2020年3月5日，携程召开了线上发布会宣布启动“旅游复兴V计划”。携程CEO孙洁表示，V 代表着胜利，携程联合百余目的地和其他行业伙伴投入10亿元复苏基金，希望带领振兴中国疫后旅游经济。据悉，携程开启“复兴V计划”仅2周，酒店预售销量已经达到20倍的增长，其中一件3000份的酒店预售套餐在半小时内被抢光。

　　对于后疫情时代的旅游市场，携程董事局主席梁建章认为，如今旅行已经成为许多人的必需品，新冠疫情并未破坏中国旅游市场的健康基础，相反，它将加速行业整合以及低线城市的在线渗透率。而对于国际市场，也仍存在庞大的潜在旅行需求，一旦疫情结束，将会迎来强势复苏。