[情绪与偏差]存量博弈轮动 主导多未形成合力

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数有一定的回调，短线反抽之后博弈类资金获利了结是比较明显的，预计短期行情没有明确主导多出现前，仍是结构性机会为主。

　　二、市场情绪监测

　　　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为56，处于中位区。结合情绪指数已经从05月25日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望(更新时间：2020-05-27)。

　　三、偏差分析

　　配置型资金介入，而存量仓位高，短线快速技术反抽之后，仍面临短线博弈盘没有持续性的影响。虽然整体系统性风险有限，但在当前资金生态环境下，仍只是处于结构性参与机会，而没有系统性上涨机会。这是当前我们仍然需要强调的。而从近期盘面风格上来看，消费白马防御类仍是看长做长，而日用化工、家居用品等有机构资金阶段性合力做多。

　　存量博弈环境下，短期行情系统性机会是相对有限的，更多是基于板块之间轮动机会。而增量做多确认，必然是结构性做多行情能带动其它弱势蓄势整理的板块跟风做多，从而形成板块间合力做多的趋势。从当前情况来看，无论是去年的半导体、元器件，还是一季度机构开始调仓加仓的计算机方面板块，均未能形成这种资金风格。因此，整体蓄势整理还会延续。

　　整体上来看，增量方面只有被动配置，而存量仓位高，做多能力有限。在系统性风险有限的情我下，结构性机会是比较明确的。右侧关注家居用品等机构阶段性炒作板块。而左侧仍是明确的消费白马类个股为主。仓位上，仍是持仓结构比持仓整体水平更重要。

　　（文章来源：万隆证券网）