富时罗素6月纳入A股因子扩至25%

　　本报综合消息富时罗素6月将再次提升对中国A股的纳入因子。此次仅新纳入两只A股股票，未剔除A股股票。A股纳入因子从当前的 17.5%提升至25%。此次调整将于6月22日开盘生效。机构预测，富时罗素纳入A股权重再次提升，将带来增量资金超200亿元。业内分析，外资流入的趋向非常明显，并看重业绩为王，建议投资者要继续配置业绩优良的白马股。

　　富时罗素纳A权重再次加大

　　据富时罗素官网显示，在3月第三批次纳入之后，富时罗素指数**有1101只A股，包括大盘302只、中盘406只、小盘393只，富时罗素暂未纳入A股中的微小盘股票。算上此次新纳入两只A股股票，富时罗素指数累计纳入1103只A股股票。

　　除了A股外，本次调整，富时旗舰指数系列还将多只P股、H股纳入其中，如飞鹤乳业、康龙化成(H股)、保利物业等。

　　据了解，A股纳入富时罗素的进程最早可追溯到2001年。2001年，富时罗素就将A股纳入了观察名单。2015年，富时罗素宣布纳入A股过渡计划，发布富时新兴市场中国A股纳入指数、富时新兴市场中国A股全指。2018年9月，富时罗素宣布将A股纳入其指数体系，分类为次级新兴市场，计划分三步实施。

　　2019年6月，富时罗素纳入A股第一阶段第一步正式生效，1005只A股被纳入富时罗素指数，其中大盘股288只、中盘股395只、小盘股322只。

　　2019年8月，富时罗素公布季度调整结果，当季调整如期将中国A股的纳入因子由5%提升至15%，其旗舰指数富时全球股票指数系列当次新纳入87只中国A股。

　　2020年3月，富时罗素将原计划纳入A股第一阶段第三步一分为二，其中四分之一于3月完成，剩余的四分之三将于6月22日开盘前生效。

　　预计带来超200亿增量资金

　　富时罗素本轮调整预计将为A股带来多少增量资金？根据富时罗素官网文件显示，纳入A股第一阶段结束后，投资基金管理下的100亿美元资产将被动流入A股。这意味着，富时罗素“纳A”第一阶段4批次分别为A股带来20亿美元、40亿美元、10亿美元、30亿美元增量资金。以此测算，本批次纳入预计将新增被动流入资金约30亿美元，即210亿元人民币。

　　兴业证券预测，此次纳入因子提升将为A股带来约250亿元的增量资金，新纳入两只A股股票(浙商银行、渝农商行)，未剔除A股股票。目前共有1097只A股入选富时罗素指数名单，医药生物、电子、化工、计算机、公用事业等占比居前。

　　广发证券表示，参考海外经验，资本市场开放获得国际市场认可之后，外资会在较长一段时间持续放量流入，即使国际指数纳入因子暂停提升，期间外资仍会保持一定规模的流入。预计未来10年A股外资持股占比有望从当前的3%提升至10%左右，平均每年A股市场净流入外资规模3000亿~4000亿元。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，富时罗素国际指数发布半年度指数审议结果，A股纳入因子从当前的17.5%提升至25%。随着国际指数不断将A股的纳入因子提升，将会吸引更多外资流入A股市场，包括主动的资金以及被动的指数基金，都将会给A股市场带来新增力量。

　　外资选股看重“业绩为王”

　　Wind数据显示，5月份以来，从申万一级行业的情况来看，北上资金净买入的26只个股中，电子(7只)、电气设备(3只)、计算机(2只)等行业均有2只及以上个股入围。

　　从持股市值的板块分布来看，消费和金融类依然是配置重点，其中食品饮料行业仍旧占据陆股通配置榜首。Wind数据显示，从最新持股市值来看，沪深股通持股市值超过百亿元的个股有24只。

　　从行业持仓占比的变化角度看，4月份外资加仓食品饮料、电子和非银金融等行业，食品饮料、家用电器、建筑材料和医药生物行业中的陆股通占比分别提升0.43、0.41、0.32和0.20个百分点。

　　国信证券表示，外资选股更青睐高流通市值、盈利能力及流动性强的个股，资金属性偏中长期，对于标的基本面非常重视。

　　杨德龙也表示，投资者可以关注新纳入的成分股。根据富时罗素的成分股构成，大部分都是白马股，所以投资者要继续配置业绩优良的白马股，“外资流入的趋向非常明显，就是看重业绩为王。”

　　在杨德龙看来，现在A股市场无论是从估值还是从经济复苏的角度来看，都具备了投资吸引力，北上资金从4月初开始大量流回A股市场，并且4月份流入了超过了530亿元。“外资流入A股不仅是因为A股的估值低，另外一个就是A股纳入MSCI等国际指数也会使得外资的一些被动资金以及主动资金流入到A股，虽然短期之内MSCI可能不会再次提高A股的纳入因子，但从中长期来看，A股纳入因子肯定是不断上调的趋势，最终要调到100%，这会引发更多的外资流入到A股市场。”