科技股释放调整压力 防御性板块受追捧 市场放量滞涨需谨慎

　　美国封杀华为，整个手机产业链个股都出现调整。市场总体上行乏力，跳水越来越容易，要注意规避风险。。。

　　市场放量滞涨，风险偏好降低。

　　周一，A股震荡回调，延续近期的高位横盘走势。上证指数报收2875.42点，上涨0.24%；深成指报收10921.15点，下跌0.40%；创业板报收2114.85点，下跌0.44%。两市成交7318亿，较周五放量869亿。两市合计82只个股涨停，56只跌停(其中ST股41只跌停)。

　　　　盘面上，黄金、食品饮料、农牧饲渔、航天航空、船舶、工程建设、有色、酿酒、水泥建材等行业涨幅居前，电信运营、文化传媒、通讯、安防、电子信息、软件服务、电子元件等小幅回调。题材股方面，乳业、B股、稀土永磁、光刻胶、转基因、白酒、猪肉概念、快递概念等领涨，数字货币、RCS概念、无线充电、无线耳机、智能电视、苹果概念、PCB、小米概念等领跌。

　　防御性板块全线启动

　　周一早盘A股复制上周五早盘的小V走势，午后却又出现回落。因美国再次封杀华为，港股市场华为概念板块跌逾10%，A股芯片、半导体等因国家科技基金二期投资中芯国际这一利好对冲，并未下跌，但追高意愿不足，盘中多次脉冲式拉升，跳水。但无线耳机、苹果概念、小米概念、华为概念等跌幅较深。

　　农业、军工、黄金、稀土永磁等防御性板块表现强势。

　　　　军工股拉升：银邦股份、北摩高科、博云新材、大连重工涨停，际华集团、天箭科技、长城军工、【中船防务(600685)、股吧】、航发动力涨幅居前。

　　有色冶炼加工概念走强：西部材料、炼石航空、金田铜业、五矿稀土、赤峰黄金、盛达资源、贵研铂业涨停，中金黄金、山东黄金、恒邦股份、湖南黄金、紫金矿业、和胜股份、盛和资源、北方稀土、广晟有色、【兴业矿业(000426)、股吧】、西部矿业、银泰黄金等涨逾4%。

　　农牧饲渔走高：西部牧业、湘佳股份、香梨股份、新赛股份、中鲁B涨停，新农开发、雪榕生物、神农科技、天山生物、【亚盛集团(600108)、股吧】涨逾5%。

　　创业板上攻受阻转横盘整固

　　　　市场短期看情绪，中期看政策，长期看估值；中长期都是向好，而短期仍是未知数。

　　4月A股走势独立。外围暴跌，A股不为所动，逆市反弹。同样，外围走好，A股也不跟随。随着年报和一季报披露结束，“杀估值”行情翻篇，市场迎来新的上涨契机。对于一季报表现很出色的抢先复工复产的部分公司来说，一季报可能就是年内“辉煌的顶点”。“估值杀”窗口关闭，4月30日公布的PMI数据显示复苏可能没有想象的那么美好。不过眼下不用担心，按照规律，业绩讲完了，该讲故事了。

　　5月A股迎来开门红，让市场正式进入“讲故事时间”。科技股重新夺回对市场的话语权，大盘指数纷纷从底部区域，重返2月份的强势震荡箱体，面临上方压力。预计市场将以时间换空间，反复拉锯后，寻求突破。失去流动性的B股、ST股近期连续杀跌。A股重现吃药喝酒行情。近期沪深两市创新高的绝大部分隶属食品饮料、医药生物两大消费行业。目前险资与外资持股聚焦“核心资产”，而公募基金则扎堆科技股，游资则热衷于市场热点。三大类资金难以形成合力，散户则生存空间越来越小。

　　上周我们提到半导体风光无限，但游资只是爆炒其中的次新股，短线或许有回调的可能，切莫轻易追高。一语成谶，美国封杀华为，苹果概念、华为概念、小米概念等纷纷跳水，贵州茅台又一次创出历史新高。总体看，目前上行压力越来越大，既然涨不动了，我们就要需要谨慎。上周建议的超跌反弹策略，要注意加快进出节奏，不可恋战。

　　操作上，我们仍以积极的心态去面对市场，中线继续关注新基建、新能源汽车等确定性较强的板块(可配置相应的ETF主题基金)。市场唯一不变的就是始终在变化，昨天机构集体唱多科技，今天科技就露出狰狞的面目，谁知道是不是虚晃一枪呢？所以，炒A股还是悠着点儿好。