经济修复叠加政策预期 三大主题或将活跃市场

　　A股三大指数15日震荡整理，最终收盘涨跌不一。两市合计成交6269亿元，行业板块涨跌互现，盘中个股行情并不寂寞，半导体及元件概念持续走强，石墨烯概念异动拉升，锂电池概念走强，临近尾盘，海南板块午后异动拉升，北向资金今日净流入25.51亿元。经济修复叠加政策预期，将成为短期市场核心动力，A股估值有望继续上修，消费、科技、医疗医药三大主题或将继续活跃市场。

　　上周初我们在这里谈到，消费、科技、医疗医药轮动逻辑清晰，事实证明，已经印证了这一趋势。从长期来看，大消费是内需驱动，大科技是政策扶持，大健康是生命科学驱动，市场似乎每天有股票刷新历史新高，百亿元市值以上个股居多，主要体现在消费、科技、医药医疗行业。预计后市还会延着这条思路前行，由于能量的萎缩，指数大涨条件不具备，行情仍以结构性为主，把握波段，不宜急躁。

　　经济数据正在好转，但仍然有挑战。统计局：4月份全国规模以上工业增加值同比增长3.9%，3月份为下降1.1%；全国居民消费价格同比上涨3.3%，涨幅比3月份回落1.0个百分点。全国上下统筹推进疫情防控和经济社会发展，国内疫情防控向好态势持续巩固，复工复产复市扎实推进，主要指标恢复改善势头，但要弥补前期疫情严重冲击仍然有挑战，行业的景气度将对上市公司估值产生影响。

　　二季度A股和港股有望迎来补涨的高潮。而从中长期来看，A股和港股的核心资产越跌越有价值，全球反弹的时间窗口仍未结束，性价比高的新兴市场将受追捧，A股和港股将获得内资和外资共振的补涨机会。当前无论是横向还是纵向比较，A股和港股的估值在全球都更具性价比。新一代信息技术和生物医药子板块里的优质个股，或迎来投资机会。