巨个股|特高压板块热度不减！利好频传 龙头个股有望强者恒强（附股）

　　事件：近日发布的四川省2020年政府工作报告中提到，加快“新三直”特高压等重大项目的建设，即雅中-江西、白鹤滩-江苏、白鹤滩-浙江±800千伏特高压直流输电工程。国网四川送变电建设相关负责人也在四川省“两会”上建议，将川渝特高压交流电网工程纳入国家规划。

　　最近各省纷纷出台投资计划，新基建俨然在列，其中特高压工程建设已经成为了重点。

　　　　笔者留意最近特高压个股的走势发现，该领域在指数调整阶段，仍具有一定的抗跌性。尽管特高压领域的逻辑已经被市场演绎过多次，但从目前的走势来看，市场对特高压的炒作很有可能贯穿2020年全年。

　　特高压的投资规模有多大？

　　笔者之前在巨个股系列文章中也提及过特高压领域的机会，这种机会源自于国家层面对该领域的巨大投入。特高压交流项目一般作为直流项目的配套工程，是构建坚强智能电网的重要组成部分，更为能源新基建领域的补短板举措。18年9月重启的“5直7交”目前尚未核准的大多将于2020年核准。测算“5直7交”涉及420亿主设备订单，2020年核准的项目涉及至少5个交流站、4个直流站，主设备订单预计超200亿，换流阀、直流控制保护、换流变、GIS及主变压器5类核心设备订单145-170亿。全年投资有望达到800亿元。

　　　　特高压产业链重点个股一览

　　笔者3月6日的文章《特高压建设提速！核心供应商梳理完毕，龙头巨无霸尚未发动攻势》给投资者总结了特高压机会的大三主线，如下：

　　(1)核心主设备供应商国电南瑞、许继电气、平高电气、中国西电等；

　　(2)国网信息化与智能化龙头国电南瑞、【国网信通(600131)、股吧】；

　　(3)领先的优秀民企【林洋能源(601222)、股吧】、海兴电力等。

　　目前看市场已经做出了选择，其中许继电气、中国西电受到了资金的青睐，出现了大幅上涨。另外，一些质地良好与题材贴合度高的个股也受到了热炒，如国电南自，汉缆股份、【保变电气(600550)、股吧】等。

　　关注特高压强势股

　　本次我们以市场为主，关注特高压领域被市场演绎之后的强势标的，经过第一轮的炒作之后，无核心因子支撑的标的回归于平静，但真正受益股将强者恒强。

　　国电南自

　　公司电力自动化技术、业绩不断突破。在超高压、特高压市场，首次提供750kV智能变电站全站二次设备，中标国家电网公司淮南-南京-上海1000kV 特高压工程、锡盟-山东1000kV特高压工程特高压工程、多个500kV工程二次设备；在配网自动化市场，与南瑞继保、许继电气、【四方股份(601126)、股吧】等公司同处第一梯队，并中标国家电网公司2014年配网自动化协议库存招标采购项目。是特高压领域的实质受益股。

　　　　从走势上看，该股展开主升浪之后，经历调整，目前在相对低位有企稳动作，量能开始重新放大，短线走强的可能性较高。

　　保变电气

　　公司是我国大型高端变压器生产的核心企业之一，产品涵盖范围广，在高电压、大容量变压器制造领域具有突出的技术优势。目前公司已成为国家电网和南方电网采购特高压交直流变压器产品的主要供应商之一。公司在核电变压器领域具有突出的品牌优势，市场占有率较高，公司在国内是少数能向北美发达国家市场出口大容量调相变压器的企业之一。另外，公司参与的“特高压±800千伏直流输电工程”项目在2017年荣获国家科技进步奖特等奖，这是对公司业务水平的肯定。

　　　　走势上看，保变电气在特高压概念第一波炒作中处在领头羊地位，出现了大幅上涨，目前股价经历两个月的调整之后，浮筹基本已经被清洗完毕，能量大幅缩减之后重新放量上攻，有望开启第二波上攻。

　　资料来源：研报来源：国海证券《积极开拓智能电网、新能源、微网、工业自动化等领域——国电南自(600268)点评报告》。

　　(作者：胡岗执业证书：A0680618080008)