百万手封单热捧“淘宝第一主播” C2M模式带来投资机会

　　薇娅引爆涨停板！百万手封单热捧“淘宝第一主播”，C2M模式带来投资机会

　　5月12日上午收盘，A股主要股指下跌。

　　　　数据来源：同花顺

　　不过，受梦洁股份与“淘宝第一主播”薇娅正式签署战略合作协议消息刺激，C2M概念逆市爆发，网红经济概念股也有所表现。据悉，梦洁股份此次与薇娅的合作不仅是在直播带货层面，薇娅还将为粉丝需求参与到公司产品设计与品控，是一种轻“C2M”模式。

　　C2M概念股爆发

　　5月12日上午，梦洁股份一字板涨停，报5.28元，截至上午收盘，涨停板上仍有逾百万手封单。

　　梦洁股份近期走势图

　　　　数据来源：通信达

　　在其带动下，C2M概念股逆市爆发。

　　5月12日上午部分涨幅居前C2M概念股

　　　　数据来源：同花顺

　　同时，网红经济概念股表现也较为活跃。

　　　　数据来源：通达信

　　C2M(Customer-to-Manufacturer)，即“客对厂”，是一种基于社区SNS平台以及B2C平台的用户直连制造商的互联网商业模式。C2M模式通过互联网大数据整合消费者的商品定制需求，然后向制造商发送生产订单，中间去掉了品牌商、代理商和商场等中间渠道环节，使产品几乎以批发价出售给消费者，因此又称为“短路经济”。

　　C2M模式与传统模式对比

　　　　资料来源：中邮证券

　　虽然C2M是近几个月才被人所熟知，但实际上并不是一个新鲜事物。2013年，原百度元老毕胜提出C2M模式，并宣布将上线必要商城。2015年，必要商城正式上线，为用户与优质供应商的连接提供平台，初始主要业务是为用户提供鞋包、男女服饰等商品。2016年，另一C2M平台优必上正式上线。这些早期的C2M电商平台通过创新模式，完成用户与制造商直连，为消费行业的产业链转型升级提供了新思路。

　　目前看，C2M行业在国内还处于发展早期阶段，以2018年为界可以分为两个发展阶段，第一个阶段是2013-2017年的初步发展期，第二个阶段是2018年以后的加速发展期。

　　　　资料来源：万联证券

　　电商巨头纷纷布局

　　2018年12月，拼多多启动“新品牌计划”，采用C2M模式共同打造爆款产品。2019年12月，拼多多将“新品牌计划”升级为“新品牌联盟”。2018年1月，京东上线“京东京造”，是京东集团首次尝试的精选电商联合中国制造业的平台。2019年9月，京东打造“京喜”平台，拥有工厂直供专属频道。2019年10月，苏宁正式发布苏宁C2M生态，并在2020年1月和首批20家企业签订C2M招商合作协议。

　　虽然当时电商巨头纷纷布局C2M，但在A股市场反响一般，并未引起投资者关注。

　　今年3月26日，淘宝正式发布C2M战略，并公布“超级工厂计划”和“百亿产区计划”，同时淘宝特价版APP正式上线，三者成为淘宝C2M战略三大支柱。

　　正是这个消息直接引爆市场对C2M概念的关注，青岛金王、德力股份、朗姿股份等个股成为市场当时追逐的概念股。

　　4月20日，京东旗下的“京喜”高调宣布将面向下沉市场、采取C2M模式推出“产业带厂直优品计划”。根据京东方面的宣传，京喜将聚焦中国1000个产业带和源产地的100万家优质工厂型及农场型商家，赋能10万个工厂型商家具备C2M能力。

　　方正证券策略研究指出，电商C2M模式兴起有三大背景。第一，电商红利衰退，倒逼电商平台挖掘存量。第二，消费分层明显，制造企业亟需精准捕捉需求。目前，“90后”年轻消费者正成为消费的主力军，他们对个性化产品的消费诉求更高。第三，制造企业具备数字化生产的能力。近年来，家电企业“机器换人”的转型升级趋势明显，并诞生了以海尔cosmplat为代表的工业互联网平台。生产组织方式的灵活化，让消费指导生产成为可能。

　　板块投资机会几何

　　C2M模式根据客户需要定制产品，厂商直销，省略了中间环节，价格低且质量有保证，可以充分满足消费者个性化和追求性价比的消费需求，并能针对消费者对价格敏感的特点，助力开发下沉市场，促进消费扩张。

　　今年电商“三八节”期间，淘宝C2M定制商品订单量同比增长超370%。据DoNews报道，疫情期间经过淘宝C2M升级改造的许多工厂都出现逆势增长，为其因疫情导致的库存累积提供直接有效的解决途径。

　　因此，C2M模式对消费行业各细分领域有着重要影响，带来相应的投资机会。

　　万联证券表示，C2M模式下，轻工制造和家电行业可以更好地满足消费者需求，有效疏通销售渠道，降低库存，行业龙头企业受益较大。C2M对商贸零售造成冲击，进一步挤占线下零售的市场空间，加速传统电商的进化。

　　华泰证券表示，对于具备强品牌影响力的家电制造企业而言，通过与电商平台C2M合作，产业链利润或将重新分配，同时也使得电商平台议价能力减弱。