A股上市公司去年合计盈利3.84万亿 并购重组完成1147单整体质量提升

　　作为我国经济高质量发展的主力军，A股上市公司去年整体保持“稳重有进”的发展势头。

　　五一期间，沪深交易所相继发布本所上市公司年报分析报告。长江商报记者梳理发现，截至4月30日，已经对外披露年报或年度主要经营业绩信息的沪深两市上市公司，2019年度合计实现营业收入50.66万亿元，归属于母公司股东的净利润合计达到3.84万亿元。

　　其中，各板块公司整体业绩均实现正增长。特别是在科创板开板元年，科创板公司整体实现归母净利润178.12亿元，增速25%，符合市场预期。而即将落地注册制改革的创业板公司同样展现出活力，共计实现净利润223.7亿元，同比增长29.1%。

　　长江商报记者注意到，在追求高质量发展的过程中，上市公司在并购重组方面提质增效成果明显。去年，沪市主板和深市公司合计完成并购重组1147单，涉及金额约为1.2万亿元。尽管在数量上有所减少，但从单笔规模、交易估值等方面来看整体质量有所提升。

　　此外，持续加码研发创新也是上市公司加快转型升级的重要动力。记者粗略计算，2019年度两市公司研发投入合计达到8519亿元，其中科创板公司合计投入研发金额117亿元，增幅23%，研发费用率平均高达12%。此外，沪市实体类公司及深市公司研发投入增速均在10%以上。

　　两市各板块业绩均稳步增长

　　根据上交所数据，以优质蓝筹企业为主的沪市主板公司2019年专注于主业，业绩整体稳中有升，全年共实现营业收入37.21万亿元，同比增长9%，约占全国GDP总额近四成；共实现净利润3.19万亿元，同比增长9%。其中九成以上公司实现盈利，共计1370余家。

　　同时，经营质量上稳扎稳打，共实现扣非后净利润2.97万亿元，同比增长8%。八成公司扣非后净利润为正，七成以上连续三年为正；约半数同比增长，330余家连续三年实现增长。

　　在这其中，蓝筹企业贡献尤为突出。上证50公司实现营业收入19.19万亿元，净利润2.17万亿元，同比分别增加9%、11%，占沪市整体营业收入的52%，整体利润的68%；上证180公司实现营业收入26.03万亿元，净利润2.7万亿元，同比增幅均为10%，占沪市整体营业收入的70%，整体利润的85%。

　　同时，市值在500亿以下的沪市主板中小市值公司业绩表现也不乏亮点，合计实现13.42万亿元营业收入和5227亿元的净利润，近九成公司实现盈利。市值百亿以下的公司中，也有约87%实现盈利，近四成实现营收和净利双增长。

　　而在科创板开板首年，百家科创板上市公司业绩整体表现符合市场预期，展现出科创板上市公司群体鲜明的科技创新风貌。

　　年报显示，2019年度科创板公司共实现营业收入1471.15亿元，同比增长14%；归母净利润178.12亿元，同比增长25%；扣除非经常性损益后的归母净利润158.98亿元，同比增长11%；经营活动现金流净额197.08亿元，同比增长75%。其中，七成公司收入和净利润均实现两位数增长，八成公司收入和净利润均实现增长，九成公司扣非后实现盈利。

　　深市公司方面，根据深交所综合研究所年报分析课题小组发布数据，2019年度深市公司合计实现营业收入13.3万亿元，同比增长10.2%(已剔除异常巨亏的*ST盐湖)；归母净利润6320亿元，同比增长3.4%。

　　其中，主板、中小板、创业板分别实现营业收入6.5万亿元、5.2万亿元、1.6万亿元，同比增长9.7%、10.3%、11.7%，均显着高于规模以上工业企业3.8%的营收增速；三大板块分别实现净利润3565.1亿元、223.7亿元、519.2亿元，同比增长1.1%、2.4%、29.1%。

　　同时，2019年度有85.5%的深市公司实现盈利，60.5%的公司实现净利润同比增长，42%的公司净利润增速超过20%，稳增长态势明显。

　　长江商报记者综合计算，已经对外披露年报或年度主要经营业绩信息的沪深上市公司，2019年度合计实现营业收入50.66万亿元，归属于母公司股东的净利润合计达到3.84万亿元。

　　并购重组交易质量显着提升

　　在实现内生和外延式协同发展的过程中，并购重组发挥着至关紧要的作用。

　　根据两大交易所披露数据，2019年度沪市主板公司并购重组交易约1050次，涉及金额约7700亿元，重大资产重组实施完成51单，涉及金额约为1820亿元。

　　同期，深市完成97单并购重组，同比下降11.8%；并购交易金额4325.7亿元，同比增长87.5%。其中，产业整合型重组数量和金额占比均超过六成。

　　长江商报记者注意到，从数量上来看，去年两市并购重组数量明显减少，并购重组总量约为1147次，涉及金额约为1.2万亿元，但由于平均交易规模较快提升，且盲目跨界减少、估值趋于理性，使得交易整体质量有所增强。

　　特别是在估值方面，深市重组标的平均增值率约为1.8倍，较上年大幅下降55.9%，交易逻辑更为理性务实。

　　而此前饱受市场诟病的商誉减值问题，对于净利润的影响已明显削弱。深交所披露，2019年度非金融类公司商誉减值总额1035.6亿元，同比减少18.5%，对深市上市公司净利润的影响为16.2%，同比下降3个百分点。

　　此外，在创新研发方面，2019年度沪市实体类公司研发投入合计约4478亿元，同比增长约14%，其中70家公司研发投入占比超10%，480余家公司研发投入上亿元。以科技创新为硬性指标的科创板公司合计投入研发金额117亿元，增幅23%，研发投入占营业收入的比例平均为12%。

　　同期，深市公司研发投入金额合计3924.4亿元，同比增长12.8%，连续三年保持增长，整体平均研发强度3%，其中研发强度超过10%的公司有291家，占比13.1%，95家左右公司技术人员占比超过50%，60家公司研发支出超过10亿元。以此粗略计算，2019年度两市公司研发投入合计超过8519亿元。

　　（文章来源：长江商报）