中欧基金：市场短期仍维持震荡格局

　　近期市场持续震荡。对此，中欧基金4月28日发表观点认为，A股风险溢价较高，市场情绪偏中性，预计短期仍将维持震荡格局。

　　中欧基金表示，当前美股的风险溢价已经明显回落，压力测试可能再次开启，需要关注三个方面的风险：油价暴跌造成的页岩油企业债务风险、停工停产造成的家庭消费贷房贷违约和企业现金流断裂以及需求和就业恢复的进度不及预期。

　　中欧基金认为，就A股市场来看，A股风险溢价较高，市场情绪偏中性，预计短期仍将维持震荡格局。从结构上看，一方面，由于科技公司多是订单驱动，在疫情影响下业绩滞后于订单，预计二季度增速将有所回落；另一方面，不少白马蓝筹股当前估值已经回到中长期合理区间，具有较高风险收益比。投资者可以关注基建板块、白酒概念和必选消费板块。

　　债市方面，在流动性宽松、资产荒和经济下行的大背景下，利率下行趋势难以短期扭转。策略上，长久期利率债暂时不建议追涨，信用债建议下沉资质，低等级信用债仍有进一步缩窄空间。