风险偏好回升 A股二季度上涨行情已开启

　　昨日，两市震荡走强，沪指上演“三连阳”。分析人士表示，市场短期进入数据真空期，政策因素成为影响市场走势的重要因子，政策层面暖风频吹带来市场风险偏好的回升；政治局会议表示将运用降准、降息等稳健的货币政策真正发挥稳经济作用，为后续央行更大的货币宽松埋下伏笔，从市场长期角度来看，成为A股后期持续上涨的动力。

　　体外诊断板块表现强势

　　昨日上证指数上涨0.50%，报2852.55点；深证成指上涨0.89%，报10621.50点；创业板指上涨1.12%，报2043.44点。沪指日线上演“三连阳”。

　　数据显示，在申万一级28个行业中，多数行业板块上涨，建筑材料、计算机、通信行业涨幅居前，分别上涨2.74%、2.15%、1.86%。

　　在昨日的市场中，体外诊断板块表现强势，板块内新开源、科华生物、华大基因、透景生命、迈克生物、达安基因等多股涨停，科创板的【硕世生物(688399)、股吧】上涨18.18%，热景生物上涨11.51%。数字货币概念仍然活跃，数字货币指数上涨3.21%，板块内飞天诚信、广电运通、【众应互联(002464)、股吧】涨停。近五个交易日，体外诊断和数字货币概念为表现最为亮眼的两个概念板块，累计涨幅均超过10%。

　　东兴证券表示，疫情防控已经进入全球化阶段，新冠肺炎病毒的检测在疫情防控中起着至关重要的作用，充足的新冠病毒检测人群覆盖率有望实现疫情的有效控制，目前中国的新冠肺炎病毒检测试剂盒产能充沛，随着海外疫情防控手段的升级，检测试剂盒的海外出口有望带动相关公司的业绩增长。

　　北向资金回流

　　随着市场短期进入数据真空期，政策因素成为影响市场走势的重要因子，政策层面暖风频吹带来市场风险偏好的回升。

　　数据显示，昨日北向资金净流入0.50亿元，其中沪股通资金净流出7.67亿元，深股通资金净流入8.17亿元。从北向资金来看，北向资金已连续5个交易日净流入，累计净流入金额达300.72亿元。

　　华泰证券表示，北向资金重回净流入，近期A股资金面出现积极的变化。虽然股市交投活跃度仍较低(日均成交6000-7000亿元)，但市场敏感度较高的杠杆资金边际改善——融资余额开始出现回升迹象，反映市场风险偏好逐步修复。

　　兴业证券表示，短期市场处于风险偏好提升窗口期。一季度经济数据全部落地，疫情导致经济活动阶段性“急刹车”最差的时段已过去，随着复工复产逐步接近正常水平，3月各项数据较1-2月明显好转。市场进入阶段性数据空窗期，对政策暖风落地开始预期，投资者风险偏好阶段性提升窗口期到来。一系列较前期更为明确、细化的政策指向，让投资者拥有政策利好预期，市场行情有望随政策春风而舞。

　　二季度上涨已开启

　　随着市场风险偏好回升，资金面出现积极变化，对于当前市场如何来看？

　　中信证券表示，A股的底部拐点已经确认，上涨的共识将逐步凝聚。欧美疫情“二阶拐点”基本明确，国内基本面底部也已明确，国内政策力度不断强化。大部分场外资金入场的顾虑会进一步降低，资金入场共振将驱动A股强势上行。“美元荒”缓解后，海外资金的再配置已重启半个月，而一季度基本面数据扰动消除后，国内资金的再配置也将重启。A股二季度的上涨料已开启，建议紧扣资金轮动，关注三条主线：首先，密切关注政策后续催化下，前期相对滞涨的基建板块；其次，从科技板块龙头中寻找弹性，重点关注5G、云计算、新能源车等主线；再次，坚持以海外业务收入占比低、上游供应链/原材料不依赖于进口、全年业绩确定性较强的内需驱动组合为底仓。

　　安信证券表示，虽然短期市场在经历了一定上涨之后难免会出现一些反复，但是坚定认为支持A股中期向上的经济转型与资产配置逻辑没有改变，预计A股仍将受益于流动性、盈利与风险偏好的持续边际改善，呈现震荡向上趋势，配置上建议消费打底，科技依然作为弹性进攻主线。近期行业重点关注新能源汽车、计算机、互联网、电子、通信、军工、医药、券商等，主题投资重点关注湖北区域振兴等。

　　粤开证券表示，政治局会议进一步释放利好信号，后续一揽子宽松政策仍将持续推进，政策加持对于经济的提振效用将陆续显现。重磅数据的落地使得短期利空有所缓解，政治局会议则为市场提供了更为清晰的政策导向，叠加外资加码布局A股，反弹具备有力支撑，助力指数进一步打开上行空间。掘金政治局会议，关注新老基建、消费及高弹性板块。