本土晶圆厂扩产恢复 国产设备厂商订单良好 继续关注优质龙头股

　　导读：

　　2019年四季度由于消费电子备货高峰，国内半导体产业链景气度持续回升。2020年初受疫情影响，国内一季度企业大面积停摆，现本土晶圆厂复工情况如何，国产设备厂商订单情况怎样，半导体设备板块是否还有投资机会，今天我们主要来看一下。

　　投资要点：

　　1、本土晶圆厂扩产恢复正常

　　2、一线国产设备供应商持续获得订单

　　3、重点关注国产替代趋势下的优质龙头公司

　　根据中国国际招标网，本土晶圆厂的设备招投标随着新冠疫情的全面好转而重启，华虹无锡项目、上海华力二期的设备招投标工作自3月启动，中微半导体、北方华创、华海清科等获得多个设备订单，引领设备国产化，继续强烈推荐半导体设备板块。

　　本土晶圆厂扩产恢复正常：

　　本土晶圆厂中，2019年最新数据显示，中芯国际、华虹集团、【华润微(688396)、股吧】电子、长江存储、上海积塔位列前五。本土晶圆厂中扩产企业华虹集团、长江存储、上海积塔扩产恢复正常。

　　(1)华力二期：3月份以来密集招投标刻蚀、CVD、PVD、离子注入机等工艺设备。截至今日，华力二期累计释放620台工艺设备，其中国产设备52台，国产化率8%，剔除量测设备的国产化率为13%；

　　(2)华虹无锡：陆续公布招投标CMP、光刻机、Etch、涂胶显影、Clean、热处理等工艺设备。截至今日，华虹无锡累计释放418台工艺设备，其中国产设备40台，国产化率10%，剔除量测设备的国产化率为14%；

　　(3)长江存储：宣布128层QLC3DNAND闪存研发成功，并已在多家控制器厂商SSD等终端存储产品上通过验证，相比64层对设备的需求将大幅增加。截至今日，长江存储累计释放1,347台工艺设备，其中国产设备183台，国产化率14%，剔除量测设备的国产化率为17%；

　　(4)上海积塔：3月30日8寸线正式投片，12寸线即将启动。截至目前，上海积塔累计释放195台工艺设备，其中国产设备27台，国产化率14%。

　　一线国产设备供应商持续获得重复订单

　　(1)中微半导体：介质刻蚀市占率普遍超20%。中微近期在上海华力二期项目获得2台铜互连沟槽等离子刻蚀机台订单，累计获得11台刻蚀设备订单，在该产线的刻蚀设备市占率达到17%，在该产线的介质刻蚀设备中的市占率36%。在华虹半导体(无锡)项目获得3台刻蚀设备订单，包括1台钝化膜等离子体刻蚀机和2台氧化膜等离子刻蚀机，累计获得10台刻蚀设备订单，在该产线的刻蚀设备市占率达到21%，在该产线的介质刻蚀设备中的市占率40%。

　　(2)北方华创：硅基刻蚀市占率超20%。北方华创近期在华虹半导体(无锡)项目获得2台PVD，2台STI刻蚀设备订单，以及3月底获得3台合金退火炉，累计获得3台PVD、4台刻蚀设备、7台热处理订单，在该产线的对应的PVD、硅基刻蚀、热处理设备中的市占率依次是19%、27%、8%。

　　3、重点关注国产替代趋势下的优质龙头公司

　　中国制造的产业趋势转移未变，国内晶圆厂建设的资本支出持续推进，大基金二期投资关注集成电路产业链联动发展。二期基金更关注集成电路产业链的联动发展。在投向上，大基金二期重点投向上游设备与材料、下游应用等领域。在关注 5G、AI 和物联网的同时，也将持续关注刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域，持续推进半导体设备、材料企业与半导体制造、封测企业的协同发展。

　　半导体及元件概念受全球疫情扩散导致避险情绪上升板块出现回调，半导体及元件概念隐含波动率较高，中长期来看，短期疫情扩散不改行业需求边界扩张，从全球产业趋势和国内国产替代双逻辑出发，国内具备替代能力的优质龙头公司依然具备投资价值。

　　建议重点关注北方华创、精测电子、万业企业、晶盛机电、长川科技、至纯科技等。

　　免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担。

　　(作者：赵玲执业证书：A0680615040001)