高位股注意风险

　　上证指数如上期文章所述迎来冲高后的震荡寻脚行情，成交仍呈现不断放大的态势。创业板仍扮演急先锋的角色，其他个股类指数也跟随继续震荡创出新高；权重类指数相对弱势，其中上证50最为羸弱。热点及板块方面，主线个股仍在震荡中继续表现龙头冲顶及补涨狂欢的盛况：其中芯片集成电路个股在补涨股中表现尤其出色，但部分个股已经开始出现高位派发的现象；特斯拉概念中新龙头仍带动部分低价个股暴动，但老龙头及板块共振性已经开始出现背离。上述两条主线在补涨股涨幅也接近技术临界后，除部分突发消息及冷门股仍可能表现外，短期风险开始积聚。太空互联网则相对平静，部分个股补涨仍在进行中。值得一提的是热点扩散如期成为本周期新的特点，如氮化镓、新一代显示技术、5G、工业互联网、智能汽车等概念层出不穷，带动其他科技股纷纷进入补涨或预热阶段。权重老蓝筹则表现损色，除券商股有部分个股活跃外，金融股仍在二次探底过程中，一方面造成短期市场重心未能快速上移同时，另一方面也可能暗含着在特定时间可能会出现一次阶段的切换的可能性，其中的风险和机遇值得重点留心留意。

　　未来的短期波动而言，指数冲高一月平台底部低点附近受压形成震荡下跌回撤，低点击穿2955超强势行情临界位置，若二次冲高中未能再次突破新高，则意味着市场可能进入短期次要趋势的震荡周期，不排除需要一定时间的收敛组织新的更大规模的上升段落；当然若出现更大的成交并重新突破新高并站稳另当别论。趋势方向明确势头强烈的背景下，调整方式比较难以精确确定。

　　就基本面而言再融资新规带来短期疯狂行情仍在高烧中，部分行业性的规划吹风也带动了一批科技类四线蓝筹价值回归。中长期而言上述因素仍有一定的发展空间，也都成为近期预热的逻辑，但注意在部分个股投机氛围极其浓烈的背景下要关注管理层的态度。

　　从个股的机会与风险策略看，热点扩散及四线类蓝筹中的题材概念股将迎来预热机会；多点开花中首先要注意近期龙头及高价热门股的动向，在慎防出现一定程度的回撤带来的风险前提下，可继续留意部分低位个股的补涨机会；同时，低位科技蓝筹中线预热机会仍在蔓延和演绎中，仍可适当关注。本阶段个股波动幅度将会有所加大，对没有过分表现且中期看好品种进行低吸高抛降低成本也是较切合行情的操作手段。

　　从期权机会与风险策略看，带反锁的中期建仓仍在进行时中，短期合约的博弈随着当月合约的到期及下撤段落的快速主跌段昨日已经出现而相对博弈机会不大；开始留意收敛后新波段博弈机会出现的时点。