聪明资金联手 强化A股市场提前预期功能

　　周二A股市场出现了低开后迅速回稳的态势，创业板指更是强劲，盘中一度涨幅逾5%，这不仅说明A股市场仍然在延续春节前的演绎趋势，而且也说明资本市场存在聪明资金，其有提前预期拐点来临的能力。

　　聪明资金积极加仓

　　证券市场一直存在一批聪明的资金，他们并不看重“黑天鹅”出现所带来的短线恐慌情绪，而是看重“黑天鹅”的出现对中长期走势的影响究竟有多大。如果影响小，且很快会恢复，那么，他们就会理性地迅速加仓。

　　这批聪明的资金，既包括在近年来频频成功抄底的北上资金，比如，在周一大幅调整之际，他们净买入近200亿元。在周二，继续净买入势头；也包括公募基金等本土机构资金，数据显示，在周一，天弘基金、易方达基金、汇添富基金、华安基金等15家机构公告将认购自家基金份额，金额达到15.62亿元。

　　如此的数据以及相关信息，一方面说明当前的疫情是短线因素，并不会改变中国经济、A股市场的中长期演绎趋势。所以，这些聪明资金利用大幅调整，纷纷加仓优质股；另一方面也说明当前A股市场仍然是具有较高投资价值，存在巨大的投资机会。如此一来，这批聪明资金就树立了良好的榜样，不仅缓解了市场的短线恐慌情绪，而且还因为这批聪明资金的存在，让A股市场在周二就出现了拐点。

　　市场拐点或将显现

　　这里的拐点，既是指A股市场短线走势的拐点，也就是说上证综指的2685.27点的开盘点位可能会成为近期乃至未来一段相当时间的低点；也是指疫情或者经济的拐点有望显现。因为资本市场的演绎史多次证实了股市具有较强的提前预期功能，在2003年的SARS期间，A股市场就率先于疫情的拐点而出现了股指的拐点。股市的如此提前预期功能主要在于大量的聪明资金形成合力，将乐观的预期提前反映在证券市场的走势中。

　　所以，对于后续走势，A股市场已不宜过于悲观。当然，这里还有两个问题需要提出，一是短线走势的大落又大起，尤其是创业板指，可能会释放出短线抄底盘的套现止损的意愿，也就是说，短线走势可能会有一定的反复。但拐点既现，就意味着指数难以再度大幅回落。二是热点的演绎。近期市场短线热钱主要围绕医疗耗材、诊断试剂等做足文章。但周二的盘面显示，以中国卫星(600118)为代表的卫星通讯板块，以芯源微(688037)为代表的芯片等创新领域，已成为A股市场各路资金认可的品种，这也是春节前A股市场的主流品种。所以，如此走势就意味着A股市场是在延续着春节前的走势，也就意味着短线热钱一度青睐的抗疫概念股可能会慢慢退出舞台。

　　因此，在操作中，仍需要积极调仓，对抗疫题材股，不宜久战、恋战。而需要定力，加大对创新领域的龙头品种的投资力度，它们既契合了国家产业升级、经济转型的战略趋势，也契合了证券市场偏爱高成长股的传统趋势。所以，对此类个股需要继续加大投资跟踪力度。