陈志文999访谈精彩回答：2020年那些行业有超额收益

　　本期嘉宾陈志文999在1月3日的股吧访谈中为2020年那些行业有超额收益？那么有哪些精彩观点呢？

　　2019年市场维持在3000点上下波动，指数表现上证指数上涨20%，创业板指上涨超过40%，结构化机会更加明显，行业风化明显，有些行业超额收益超过100%，有些持续下行，2020年我们更看好哪些行业呢，只有抓住行业投资机会，我们才能真正走在市场的前列。

　　【以下为访谈精彩观点】

　　1、2020年那些行业有超额收益？

　　(01-02 08:58:26)陈志文：2020年上半年机会更多一些，超额收益来自于市场周期的转换，业绩改善和产业向上周期中，比如新能源产业链和5G产业链，包括悲观预期中形成的估值修复，比如房地产产业链。2020年超额收益来自于对未来预期的变现，重点是找到低估的行业，然后看行业的成长性，将两者结合，目前看地产，银行，新能源是最有机会的，科技行业估值太高，而有色行业也存在阶段性机会，特别是黄金，大宗商品价格的周期机会，希望对你有帮助。

　　2、现在的行情应该保留几成仓位？

　　(01-03 15:51:40)陈志文：7成以上。

　　3、现在哪个板块可能成为反弹的龙头？

　　(01-03 15:51:51)陈志文：现在很明显就是农业种植业啊。

　　4、牛市开始的信号有哪些？

　　(01-03 15:52:31)陈志文：资金流入量加大，站稳3000点，茅台降价等等。

　　5、请问接下来您看好的行业或主题有哪些？

　　(01-03 15:53:00)陈志文：华为，科技，农业 ，金融，新能源。

　　6、后市什么样的股会成为超级大牛股呢？

　　(01-03 15:53:26)陈志文：科技第一。独特创新型企业，最有可能出现牛股。

　　7、您觉得目前发展潜力较大的行业有哪些？

　　(01-03 15:54:14)陈志文：结合国情，当之无愧是国有操作系统，芯片，华为系列，还有就是农业，农业附加等。

　　8、相对于成长股和蓝筹，您比较看好哪个？

　　(01-03 15:54:52)陈志文：成长股的发展空间更大。但是耗时较长。

　　9、什么情况下不能盲目进行止损？

　　(01-03 15:55:12)陈志文：当你了解这只股票价值的时候，可以不设置止损。

　　10、在选股的时候，您觉得有哪些细节需要注意？

　　(01-03 15:55:22)陈志文：业绩要过关，一时的热点，也要小心业绩暴雷。

　　11、如何判断行情的大小识别主力建仓？

　　(01-03 15:55:58)陈志文：看整体板块的趋势，是否抱团取暖，结合大盘走势，资金流量等。

　　12、今年的投资主题有哪些值得关注？未来主力资金来自哪里？

　　(01-03 15:56:49)陈志文：目前我比较看好的是新能源产业链和有色金属涨价带来的业绩改善周期机会。

　　13、您在对一家企业的调研一般会涉及哪些方面？公司的基本面所占的比重大吗？

　　(01-03 15:57:20)陈志文：基本面尤为重要，财务方面，科研等创新。都很重要。

　　14、您好，请给我们推荐一本您最喜欢的财经书籍吧？

　　(01-03 15:57:27)陈志文：最喜欢穷查理芒格这本书，非常值得一读。

　　15、您觉得牛市的根基是什么？

　　(01-03 15:57:54)陈志文：策扶持力度加大，市场信心加倍，经济手段辅助。牛市基本就不远了。

　　16、您好，请给我们推荐一本您最喜欢的财经书籍吧？

　　(01-03 16:05:26)陈志文：费雪写的论成长股获利，巴菲特相关理论的书籍，都是不错的读物。鄙人的实战交易密码之走向盈利，也是本不错的入门书籍。

　　17、您对2020年的整体走势有何看法？

　　(01-03 16:06:18)陈志文：基本上利好2020，比2019会强许多，但是牛市到底什么时候来，并无肯定迹象。

　　18、请问您认为投资最主要的长胜之道是什么？如何才能穿越牛熊？

　　(01-03 16:10:50)陈志文：我个人这几年的投资情况下，最重要的是不要追涨杀跌，特别是散户，要从公司的价值出发，找到未来可持续增长的潜力，然后不断的坚守，等待和企业一起成长。

　　19、您对2020年的整体走势有何看法？

　　(01-03 16:11:26)陈志文：2020年股市有望涨到3500点，然后是大幅波动，A股未来潜力是有望持续走出慢牛行情的，大家拿好吧。

　　20、如果是价值投资，是不是意味着买入后长期持有？还会不会有中短期操作呢？

　　(01-03 16:12:59)陈志文：价值投资的关键在于价值，怎么看待价值有很多方法，但最终要看未来现金流的增加，然后进行折现，卖出的时候要看股价是否超出合理价格了，包括未来的增长内，如果股价始终处在合理之内，随着业绩的增长股价也会上涨的，卖出是没有时间表的，可能短也可能长，主要是看业绩。

　　21、从巴菲特的投资结果来看，价值投资长期来看收益率非常好，但是在实践过程中会有什么难点么？

　　(01-03 16:14:47)陈志文：从巴菲特长期的投资中，最难的是在市场大幅度波动的时候还能坚守，我们每天看市场，价格的下跌容易造成冲动，还有价格上涨后，是否还有勇气继续买进，前提是选择的公司要足够优秀，其实优秀主要看管理层和市场增长空间和护城河。

　　22、对于不同的行业，不同公司的估值方法应该有所区别吗？

　　(01-03 16:15:45)陈志文：不同行业估值是不一样的，比如科技行业更多看未来的增长，PE可能很高，有色金属和周期行业看PB，消费行业看现金流，主要是不同行业的稳定性和成长性造成的区别。

　　23、老师好，老师持有股票的时间一般多久？

　　(01-03 16:17:07)陈志文：我持股没有时间固定的，要看企业的增长和未来的价值比较，可以好几年，也可能一两个月，主要看上涨是否有泡沫。

　　24、你认为选择优质上市公司的标准是什么？市盈率和市净率吗？可是市盈率低的股票涨的不好，收益高的也不好，投机太利害，怎么选？

　　(01-03 16:18:39)陈志文：选择优质公司的标准在于高于行业的竞争优势，比如品牌，专利权，创新能力，成本优势，渠道优势，积极进取，诚实的管理层，而市盈率和市净率只是估值工具，市盈率的高低和成长性相关，不是绝对的。

　　25、您认为目前的行情散户散户多高的仓位比较合适？

　　(01-03 16:19:21)陈志文：散户在3000点附近，建议仓位8成以上持股待涨，低吸为主 。

　　26、您在选股的时候最看中的标准是什么？会看公司的业绩吗？

　　(01-03 16:19:45)陈志文：最看重企业的竞争力和未来的成长，然后是判断合理的价值，三者缺一不可。

　　27、你是否看好创业板接下来的走势？

　　(01-03 16:20:50)陈志文：创业板接下来将保持上涨态势，已经突破了多重压力，创业板中科技公司占据大头，科技将是我们国家实现自主发展和转型升级的关键，只有实现科技突破，我们才能走向真正的发达国家行列。

　　28、您是如果找到那些足够优秀的公司的？有什么秘诀可以分享吗？

　　(01-03 16:21:57)陈志文：议多关注企业竞争力，比如阿里巴巴，腾贵州茅台这样的企业就很优秀，不管是市场地位，还是盈利能力，另外就是多学习和思考，投资最重要的是学习思考能力。

　　29、应该如何辨识一个企业的好坏呢？

　　(01-03 16:22:26)陈志文：上市公司的业务具有很强的盈利能力，然后企业管理层是为了股东着想，产品具有竞争力，并且行业壁垒高。

　　30、您觉得接下来行情最关键的一个技术指标是啥呢？

　　(01-03 16:23:20)陈志文：技术指标不怎么关注，可以看看成交量变化。

　　（文章来源：东方财富研究中心）