晨会精华：A股持续震荡 优化中长期配置结构

　　上周五(11月8日)，沪深两市股指集体高开，之后持续走低。截至当天收盘，沪指跌0.49%，深证成指跌0.22%，创业板指跌0.25%，两市合计成交4494.34亿元。盘面上看，消费电子概念走势活跃，海南自贸、旅游、传媒娱乐等板块均走强。

　　在今天券商晨会上，分析师们表示，短期市场持续处于震荡格局，长线资金以选择绩优成长股为主线，逢低布局。

　　银河证券：

　　短期A股或将持续处于震荡格局，上行动力不足且下行空间有限，在此期间建议优化中长期配置结构。在底部中枢上移的确定性下，当下是配置绩优股的机会，通过分析A股上市公司经营情况，其认为具备较佳投资价值的行业为金融、食品饮料、餐饮旅游、电子、通信、交通运输，行业内部优选龙头股，短期具备攻守兼备的特性，且长期在存量市场的博弈下业绩增长可期。

　　东吴证券：

　　后市来看，指数短期内很难走出趋势性行情，在MSCI纳入的利好驱动下，沪综指仍有上冲3000点的动力，但个股赚钱效应还是会深受IPO发行的影响。总体市场仍旧偏箱体震荡为主，手中个股建议适当波段操作，靠近3000点或突破3000点适当减仓；向下靠近2900点可把减仓部分接回。

　　东北证券：

　　就后市来看，观察CPI数据的披露，市场看来不可避免的需要回踩20日均线下方、并维持震荡的走势。操作上，维持前期思路：长线资金以选择绩优成长股为主线，逢低布局，毕竟今年以来不少优秀的基金多采用配置高毛利率，高利润增长的配置模式来获取较多的超额收益。短线资金则以轮动的特征，观察量能的变化，如果量能不能有效放大并突破3050点附近颈线位的话，则不宜急躁、等待指数回踩20日均线再行介入。一般看，如果市场回落至20日均线下方1-2日后，才是短线资金逆向布局、高抛低吸策略下的介入时机。

　　天风证券：

　　市场目前仍处于震荡格局，短期的核心变量仍是风险偏好，宏观信息上，周末CPI数据大超市场预期，对风险偏好有一定抑制，上周五MSCI对A股的扩容利好也阶段性落地。从个股层面上，经过三周的小幅上涨，超跌的个股数量有所减少；短期市场或将迎来阶段性调整，但考虑wind全A指数仍未脱离成本线附近，调整幅度或较为有限。绝对收益产建议配置股票仓位50%。

　　山西证券：

　　CPI超预期上涨，滞涨风险大幅提升，无风险利率下行空间有限，宏观基本面下行延续，国际贸易形势、英退仍在全球范围内制造不确定性，压抑市场风险偏好，当前市场尚不具备大幅反弹的基础；但同时Q3企业业绩趋于平稳，经济下滑程度已部分纳入市场预期，额外冲击有限，因此预计当前到年底的行情将比较平淡，大概率延续区间内震荡反复，以结构性机会为主，但一些优质标的已经具备左侧布局的价值，可以考虑逢低介入。

　　策略上建议稳健配置，留存实力，以把握震荡磨底行情中涌现的结构性机会为主，并考虑选好行业赛道，挖掘优质标的，提前布局明年的春季行情。证监会对再融资松绑的力度大超预期，短期券商龙头公司值得重点关注。

　　行业方面，建议重点关注低估值稳增长并有望受益于基建发力的大基建、建材板块，以及代表未来破局方向、政策重点倾斜的科技创新板块。底仓持续配置电力、商贸、交运(高速、快递、航空)、银行、保险、生猪养殖等弱周期或盈利确定性更高的行业。暂时规避估值高企的食品饮料、白色家电等板块。

　　（文章来源：东方财富研究中心）