大盘中期启动渐推进

　　上证指数如上周文中推演的那样，先进行“再度震荡进行验证”低点有效性，随着上周五低点轻微下移后便回升并出现突破均线流的穿透阳，本周出现缺口并继续震荡冲高到前期平台高点附近后有所回落；成交量总体有所放大，并出现半强式趋势扭转的价量匹配关系。

　　热点及板块方面，银行类和科技类跷跷板效应仍是近期的特色，同时新主线的银行股继续震荡上升，部分权重类个股更是刷新历史新高，中期趋势稳定度再度提升；科技股中的新热门概念区块链则迎来上周定义的“个股行情为主”、板块内部大幅分化的逻辑，部分龙头个股仍继续强势表现本周初才进行高位震荡，而更多的个股则在“一日游”后纷纷大幅回落，部分品种甚至跌穿启动前的位置，这样的表现制约了整体科技股人气重新汇聚；未来仍需要关注该板块是否站稳并有新的子板块重新走强来进行人气的重新积聚。

　　经历从2891到3026的第一段上行后市场如期冲高回撤；近日在60天线附近获得支撑开始组织第二段上行，重点关注的均线均线流开始出现初步扭转，继续关注未来回踩中的保护后是否再度推进；未来若能逐步推进，则而后发动段落主升段的可能性较大。未来的短期波动而言，本周起如期再度回撤60天线获得支撑后出现缺口上行，短期站稳见底的信号基本成型，但发动中期主升的段落仍需要震荡考验均线流及缺口的有效性，当然即使瞬间回补或刺穿，只要低点不破及收盘无恙则震荡推进的格局仍会继续。

　　就基本面而言，近三周关注的“部分外围新闻若出现一定的转机将成为市场中期发动的驱动器的逻辑”仍然成为波段推动的原动力，“新股发行加快等因子的作用力”本周有所减弱，成为短期行情震荡回升的诱因。未来除了要关注上述要素的变化外，更要关注证券市场综合改革是否在平衡中出现利好要素的累积及未来的质变点或质变信号的新闻出现。

　　从个股的机会与风险策略看，近期逢低吸纳不过分追高的原则仍可坚持。另外，近期主流热点中银行股持续震荡上行，短期继续冲高后不排除有一定的短期压力存在；同时，可以适当关注金融股中落后类品种的补涨表现。科技股则关注近期中热门类是否有所站稳或有新的结合类个股重新跑出，抓反弹及谋热点中的新个股是该方向的主要着力点。同时，部分大消费中的部分低估值医药股有所表现，但更多以个股形式以及波段震荡方式进行表现，注意个股选择及时点选择。

　　从期权机会与风险策略看，上周“中期合约仍坚持逢低建仓；若能够在确认后并发出启动信号，则中期合约适当从深度实值合约开始适配部分贴值合约以增加进攻性；同时短期合约由于整体溢价水平已经收敛到合理水平，因此若有确定的态势和信号则可以适当博弈……以波段投资为主要逻辑进行高抛低吸”的逻辑基本符合市场需求，部分中期贴值合约及部分短期合约均获得较好的投资收益。站在波段操作的思路来看，未来仍在逢低适当配置超长期实值合约的前提下，利用短期的波段高低继续中短期贴值合约的高抛低吸操作。