十月收官！“喝酒吃药”行情重现 接下来该买啥基金？

　　收评君复盘日记(2019年10月31日)

　　十月过得很快，总体市场表现还算不错。除了有假期，各大指数也均有小幅上涨。上证指数上涨0.82%，沪深300涨1.89%。板块方面，数据显示，过去一个月，中信农林牧渔板块以16.07%的涨幅大幅跑赢其他板块，第二名银行板块仅有4.90%的涨幅，而国防军工、有色金属概念十月以来均跌超4%。

　　　　盘面回顾

　　十月最后一天，沪指继续收跌，连收三根阴线。今日凌晨美联储如期宣布降息，美股三大股指集体收涨，标普500更是再创新高。受此刺激，A股集体高开，家电、食品饮料等板块开盘领涨。随后创新药、青蒿素等概念升温，医药板块强势拉升，不过盘中银行、科技等板块持续下挫，指数翻绿。临近午盘，以非银金融、通信等板块为代表的，带动指数小幅回升。同时，港股涨幅扩大，恒指盘中涨超1%。

　　午后开盘，家电、食品饮料以及医药板块维持涨势，其余板块震荡走低，三大股指随之下行。

　　截至收盘，沪指下跌0.35%；深成指下跌0.48%；创业板指下跌0.76%，两市全天成交合计4511.33亿元。北向资金合计流入73.90亿元。

　　　　基金表现

　　对于今天的行情，收评君只能说，大家熟悉的“喝酒吃药”行情又回来了！

　　场内基金方面，沪基指数收跌0.14%，成交225.53亿元。白酒概念今日虽然领涨，但场内相关主题基金却出现了分化。具体来看，食品B(150199.SZ)涨超1%，消费行业、消费ETF(510150.SH)、酒B(150230.SZ)以及酒ETF(512690.SH)具有一定涨幅，而大伙最熟悉的招商中证白酒B(150270.SZ)则收跌0.19%。

　　　　细分来看，食品饮料板块虽然收涨，但是白酒股却出现了分化，迎驾贡酒、酒鬼酒)以及五粮液等上涨，而贵州茅台、【洋河股份(002304)、股吧】以及今世缘等收跌。

　　看来白酒行业的竞争还是很激烈的，国开证券就表示，白酒进入弱周期时代，分化或持续加剧。

　　聊完酒，收评君再说说药。今天创新药概念再度升温，医药板块强者恒强，场内基金逆市收涨。医药B(150131.SZ)涨超2%，医药800B(150149.SZ)、精准医疗(501005.SH)、互联医疗(501007.SH)、生物医药(512290.SH)以及医药ETF(512010.SH)等涨幅均在1%以上，医药50、医药行业以及医药卫生等也有一定涨幅。

　　　　2019年10月30日晚间，药明康德发布2019年三季报称，2019年前三季度实现营业收入92.79亿元，同比增长34.06%；实现归母净利润17.65亿元，同比减少8.46%；实现扣非归母净利润17.14亿元，同比增长36.88%。受业绩超预期影响，药明康德开盘不久便涨停，同时【恒瑞医药(600276)、股吧】盘中再创新高。

　　在这个业绩暴雷的高发期，医药板块稳健的业绩为其加分不少。

　　　　后市展望

　　今天也是美联储宣布降息的重要日子。摩根士丹利华鑫基金认为，美联储年内第三次降息，符合市场预期。股票市场而言，虽然经济增速放缓，上市公司业绩存在一定压力，但政策托底经济、稳定就业、促进资本市场发展的决心强劲，有望带来投资者风险偏好的提升，相对宽松的资金环境也构成估值提升的基础。与此同时，当前A股估值水平处于历史低位，在全球范围内也具备相对优势，养老金、险资及外资等长期资金有望加配A股，市场在消费、科技等板块存在结构性投资机会。

　　汇丰晋信基金首席宏观及策略师闵良超同样表示，本次降息符合市场预期。但对于国内来说，美联储持续降息的影响或有限。国内货币政策预计保持相对独立性。当前货币政策的主要矛盾在于，一方面最新的CPI数据显示出了一定的通胀压力；而另一方面，面对全球经济衰退的风险，可能需要保持相对宽松的流动性去降低实体经济利率。近期猪价的快速上涨，使得接下来一段时间内的CPI数字都不会太低，但由于是供给端推动的结构性通胀，货币政策的容忍度可能会相对较高。因此，国内的货币政策重心仍然会向稳增长倾斜，出现货币政策收紧信号的概率较低。

　　在此背景下，十月已经收官，接下来什么样的基金能买才是广大基民最关心的事情。

　　诺德基金研究员张昳泓认为，对于国内市场来说，流动性宽松节奏上受到CPI上行的一定压制，但货币政策边际宽松的方向不会改变。仍然看好以科技为主线的成长类板块，如通信、电子、计算机等，以及盈利能够保持稳定的消费板块龙头。

　　具体基金配置上，上海证券基金研究中心发布最新月度报告称，A股在短期的踌躇之后中长期来看大概率将重返上行通道，在这一拐点到来之前的震荡期，基金的风险控制能力和选股能力显得尤为重要。

　　投资方向上1)战略新兴产业基金：经济转型是一条不破不立的道路，我们认为中国的经济具备足够韧性，能够在持续低迷中找到活力所在，而科技发展是我们认为这一活力的源泉所在，因此有业绩支撑的计算机、电子行业龙头仍值得介入；

　　2)有盈利支撑的中大盘基金：此类基金定位市值较大，上市公司治理水平和盈利能力较强的公司，尽管部分消费和制造业的白马股已经估值较高，竞争力在下滑，但部分景气度较高的子行业(如创新药等)仍然值得关注。

　　另外，上海证券基金研究中心还表示，长期来看港股估值处于历史低估阶段，未来受外部影响也将逐渐弱化，因此业务在内地的香港中资股逐渐具备配置价值，港股QDII产品值得期待；不论从避险、分散、抗通胀的角度来说，黄金产品仍有配置价值。