汽车股能否抢夺贵州茅台“股王”宝座?

　　关注汽车行业的投资者可能经常会接触到一个信息：日本的“股王”宝座长期被丰田汽车霸占，而中国的“股王”则非贵州茅台莫属。目前，丰田汽车市值约为1.35万亿元(人民币)，贵州茅的市值达1.46万亿元，而中国汽车行业龙头【上汽集团(600104)、股吧】的市值是2700亿元。

　　从白酒到汽车，中国资本市场的“股王”宝座，未来有可能在这两大消费行业龙头之间流转吗？中国已经成为全球第一的汽车产销大国，为什么中国的“股王”不能像日本资本市场一样，来自汽车行业？

　　抛开中国、日本两国投资者的投资偏好差异因素，中国的汽车市场虽然在近两年里遭遇了连续28年高增长之后的调整期，但目前千人保有量是170辆，距离全世界平均水平190辆，距离发达国家的500辆至800辆，仍有一定增长空间。

　　从汽车产业链发展进程来看，中国、日本的汽车产业在起步阶段都经历过模仿、零部件国产替代等。目前，两个国家的汽车产业都有了很好的工业基础，中国汽车产业在产品质量、工艺、造型等方面都有了长足的进步，相关零部件领域也涌现了一大批龙头企业。比如，宝钢股份和【福耀玻璃(600660)、股吧】是汽车用钢、汽车玻璃领域的龙头，这两家企业在全球也都是相应领域的头部企业。

　　对标日本汽车行业龙头丰田汽车，中国从汽车大国到汽车强国需要借鉴的地方有哪些？上汽集团有关负责人认为，其一是丰田汽车的精益生产模式，其二是技术、专利以及品牌力优势，其三是丰田汽车业已成熟的海外布局。

　　实际上，在海外布局方面，伴随着国内汽车市场负增长格局的持续，越来越多的中国汽车企业将目光瞄向了海外市场。从数据上看，今年前9个月，中国汽车产销完成1814.9万辆和1837.1万辆，相应汽车企业出口量为74.8万辆，作为全球汽车产销第一的大国，这样的出口比例确实有点低。但换个角度，这也说明中国汽车产业的海外市场有增长空间。

　　需要说明的是，中国汽车出口量在2012年曾首度突破百万辆，但此后一度回落，直到去年才再次突破百万辆，达到104.1万辆。在国内汽车产销蒸蒸日上的情况下，汽车出口为什么会在突破百万辆后出现回落？这一现象或许可以从中国摩托车产业出口上面得到解答，在过去，中国的摩托车曾打败日系摩托车，在东南亚市场占据一定市场份额，但因为未注重售后服务，等品牌和口碑滑坡之后，以价格低廉为优势的中国摩托车在这些市场的份额不增反降。

　　进军海外市场，意味着中国汽车企业将直面丰田、大众等跨国汽车巨头的竞争，而这些巨头在海外的布局已经相当成熟，中国汽车企业要如何突围？在2018年，上汽集团将“国际化”加入“新四化”里，这意味着，上汽集团这家中国汽车龙头对海外市场的重视程度提高。资料显示，在2016年，上汽集团的海外汽车销量首次突破10万辆，达12.6万辆，成为中国汽车出口领域的全国第一；随后两年里，上汽集团海外销量分别为16.4万辆、27.7万辆，增势明显，且与第二名逐渐拉开了距离。

　　对比上汽集团的整个汽车销量，虽然上汽海外出口的比例目前还比较低，但可喜的是，这家汽车龙头吸取了摩托车等产品出口的经验和教训，以用户需求为驱动，以“新四化”为抓手，注重售后服务和品牌建设，提供了差异化的产品和服务，在诸多海外市场实现了突围。

　　单从海外布局看，对比日本“股王”丰田汽车，中国汽车企业对海外布局的重视程度提升，对“新四化”的布局也已取得一定的突围优势，若以目前百万辆汽车出口为起点，待到中国汽车海外布局成熟之时，有没有可能，中国资本市场的“股王”花落汽车行业？