广州万隆：这个股暴跌释放重大信号

　　昨天行情走的不错，九月喜迎开门红，市场情绪也回归乐观！不过，炒股历来都是有人欢喜，有人忧！这不…众人皆乐之下，却有人高兴不起来。自2018年7月份在港股上市以来，小米较发行时的16元，已经跌到了现在的8元左右，股价腰斩，总市值也缩水了2000亿港币，不仅没有跟上A股科技股狂飙的行情，反而还跌了2%。

　　面对此情此景，不仅现在手持小米股票的投资者们很难高兴的起来，去年在港交所意气风发、手起锣响的雷总或许也有点苦恼，毕竟先放下融资多少的问题不说，上周才和董小姐约了下一个五年赌约，现在【格力电器(000651)、股吧】的股价在历史高点附近徘徊，而自家公司的股价却已经创出了历史新低，走势上如此之大的背离，雷总面子上总有些挂不住。那为何一家专注于智能硬件和电子产品研发的移动互联网公司，却在股价上跑不过一家造空调的企业呢？关键还是在于核心技术！

　　我们用数据来说话，2018年小米集团营收1700亿，但其净利润却只有56亿，营业净利润率仅为3.2%左右，远低于同行业平均营业净利润率10%的水平！这主要是因为小米集团没有掌握手机制造的核心技术，目前占据小米集团营业收入60%的小米手机，核心部件几乎都是来自于对外采购，其中成本最大的CPU芯片，小米手机一直在使用高通的产品，所以小米每卖一台手机，高通就会抽走其净利润的40%-50%。

　　反观格力电器，虽然空调制造技术没有智能手机如此高端，但格力却是自己一步一个脚印走出来的，关键性的核心技术基本都掌握在自己手中，并不受制于人，从数据上来看，2018年格力营收2000亿，净利润却264亿，营业净利润率达到了13.2%。3.2%和13.2%的对比，不仅是一家企业的营业净利润率上的差距，更决定了两家企业股价上完全不同的走向！

　　回到A股也是同样的道理，在目前政策大力推进科技兴国的大背景下，为何有些科技企业如沪电股份、【中国软件(600536)、股吧】的股价不断创出历史新高，而绝大多数股票的股价却在持续震荡？因为在目前存量资金博弈的状态下，任何一路聪明的资金都会选择业绩更加稳定、成长空间更加充足、行业地位更加显着、核心技术不受制约人的核心资产。而资金一旦持续拥抱核心资产，那就意味着市场的机会将会呈现结构化，指数震荡、个股分化就将成为市场的常态！

　　所以，市场喜迎上涨，值得庆贺，但短期却很难改变市场震荡分化的大格局！因此投资者中长期把握住5G、芯片等国内急需自主自强的科技产业链，从中寻找业绩稳定增长、研发投入占比大、行业地位高的个股进行操作，可能才是应对现在行情变化的最佳选择。