机构论市：不要纠结 这就是突破！

　　　　钱坤投资：不要纠结 这就是突破！

　　在利好消息的刺激下，蓄势已经非常充足的大盘今天走出明确的突破行情。众望所归也好，偶然中的必然也好，股指以震荡上行的方式突破了整理区域。行情只会迟到，不会缺席。

　　一条消息给市场带来了动力。国家发改委7月29日消息，国家发改委、中国人民银行、财政部、银保监会近日联合印发《2019年降低企业杠杆率工作要点》，明确了2019年降低企业杠杆率的21项任务清单和时间表。央行可能定向降准为商业银行补充资本金，推进完善保险、公募资金参与债转股等。这表明，在经济体杠杆已经偏高的情况下，间接融资方式必须受到控制，以资本市场为代表的直接融资要接过促进经济发展的大旗。

　　国家政策发出了号令与方向，市场闻风而动。股指高开高走，与利好消息紧密相关的债转股板块今天整体强势上行，腾邦国际、【吉艾科技(300309)、股吧】等个股涨停。同样受到积极影响的还有多元金融板块，今天成为涨幅榜第一。由此可以看出，市场不缺资金，只缺明确的目标。

　　今天对市场产生积极影响的不光是宏观，也有微观。两家保险公司发布了中报预告，【中国人寿(601628)、股吧】利润翻倍，新华保险预增八成。今年5月出台的财税新政策提高了保险公司税前列支的手续费及佣金比例，自2019年开始执行，并明确2018年所得税参照执行，使得保险公司今年的所得税下降。

　　人口老龄化和理财需求的背景下，保险公司业务保持稳定增长，但减税降费对上市公司的影响明显超过了市场预期，可以想象，还没发布业绩预告的保险公司也会同样地受益。今天保险板块整体走强，而且这一趋势可以持续，保险仍是后市值得配置的重要品种。

　　大盘七月份的大部分时间，维持着低位整理态势，哪怕经历了科创板短线资金分流的冲击，股指也是迅速企稳，可以看出市场的支撑非常强劲。跌不下去，这就是盘面走势给出的投资底气。放眼看去，由于经济增长放缓，多国央行都已经降息，中国央行得到了更大的货币政策操作空间。大宗商品价格不断上行，A股上市公司的价值重估就在路上，加上减税降费因素对利润的影响，在半年报高峰之间，股价就面临着双击的机会。

　　7月31号是美联储会议，降息概率较大。另外，8月MSCI对A股扩充在即，后续市场有望再迎全球配置资金增配。一重一重消息，对市场的推动力量都在增强，大盘底部已经充分夯实，今天股指站上了本月的整理平台箱体上方，分时图上显示回调无量。不要纠结，这就是突破！

　　　　巨丰投顾：大盘冲高回落下注意这一点

　　　　【今日小结】

　　今日，沪深两市小幅高开，开盘后震荡上行，盘中保险、证券等板块一度助推，叠加科创板的走强，市场热情持续回升。不过午后指数冲高回落，尤其是题材股的跳水走低，不断拖累指数下行。

　　　　【明日策略】

　　科创板标的持续走强，即便是过了涨跌幅限制的期限，依旧是表现可佳，部分表现持续上涨下迎来大涨，不过分化确实明显的开启，这对于接下来的科创板行情或是有一定的影响。

　　盘面上看，今日市场的一度向好，主要源于金融股的带动，尤其是债转股消息刺激下，多元金融以及债转股概念表现强势，也一度带领指数走强。但是，指数上行过程中我们发现，成交量依旧冷清，并且没有继续上攻的意愿。而经历了连续的小阳反弹后，大盘也明显的上攻乏力，没有增量动能推动，指数也很难有效推进。

　　重回科创板，从前五日的不设涨跌幅限制，到现在的日涨跌停20%制度，对科创板以及投资者提供了广阔空间的同时，其实也埋下了很多的伏笔。此前我们对科创板初期向好预期正在逐步兑现，但是科创板接下来的分化也或是众多投资者所担心的。而这种分化，其实从科创板首日就已经开始了，只不过，没有表现的那么明显。但是经历近期的充分消化后，短期板块的进一步分化下还是需要重点留意的。

　　当然，我们需要正视的还有即将到来的美联储议息会议，这或将是全球宽松进一步明确标志的事件，对市场的影响也将是很大的。除此，年中重要会议释放的相关政策，也将是对市场有着一定的影响。所以，市场短期连续反弹后建议谨慎，防止技术性回踩，但在向好预期下，我们依旧坚持近期对市场不看空的观点。

　　　　【操作关注】

　　操作上，中线继续选择优质标的进行布局，而短线可继续进行个股博弈，同时做好逢低再次加仓以及建仓的准备。具体标的上，经营良好，业绩优良的蓝筹股以及成长性龙头可优先关注。