三大指数具备发动新一轮行情基础 电子和消费板块“两手抓”

　　电子和消费板块“两手抓” 主力资金谨慎乐观

　　昨日上证指数止步“四连阳”，受市场情绪影响，主力资金净流出步伐略有提速。数据显示，昨日从两市净流出的主力资金规模为106.50亿元，环比增长逾27亿元，同时也是近5个交易日来净流出最高水平。有券商机构认为，市场弱势震荡其实反映的是预期下滑的中报业绩，但中长期来看，三大指数均具备发动新一轮行情基础，同时在全球流动性预期宽松背景下，指数有望走出类似6月的行情，短期指数出现调整时应该择机选择“上车”。

　　指数震荡主力避险

　　昨日市场再度震荡，市场财富效应较上周有所缩水。截至收盘时，两市上涨股票不足1400只，其中更有超过一半涨幅低于1%。市场活跃度下降令部分资金萌生退意。

　　数据显示，昨日从两市净流出的主力规模为106.50亿元，较前一日增长27.49亿元，增幅为34.79%。拉长时间看，这一净流出规模为5个交易日来最高水平，但从资金运行步调看，市场情绪仅仅是流露些许凉意而非彻骨“寒意”。

　　具体来看，昨日开盘从两市净流出的主力规模为66.20亿元，同样为5日以来同时段最高，但到尾盘阶段，净流出规模反而大幅下滑至2.04亿元。同样的事情还发生在中小板身上，甚至尾盘阶段创业板还十分“另类”地获得5594.44万元主力净流入。

　　而创业板昨日能够“一枝独秀”受到主力资金青睐，离不开科创股普涨对成长阵营的带动。昨日，科创板热潮延续，首批25只科创股全线飘红，沃尔德强势涨停，瀚川智能、航天宏图、【睿创微纳(688002)、股吧】等8只股票涨幅也在10%以上。

　　【华泰证券(601688)、股吧】认为，科创板上市首周，首批25只科创板股票平均涨幅达140%；科创板开板首日主板市场出现下跌，但之后几个交易日均出现反弹，这表明，科创板对于增量资金尤其是中长期资金进入A股市场有较大的吸引力。

　　此外，中报业绩方面，科创相关行业的业绩预告好于悲观预期；而美联储降息几乎确定，流动性宽松预期提升将对市场构成支撑。

　　一手“消费” 一手“电子”

　　随着大盘昨日报收绿盘，终结此前“四连阳”强劲势头，短期投资者心理天平也开始朝着避险方向倾斜。数据显示，28个申万一级行业中，昨日仅有食品饮料和电子板块获得主力资金净流入，具体金额为4.21亿元和1.51亿元，另有9大行业板块全天净流出金额超过6亿元。

　　毫无疑问，主力资金昨日对食品饮料股青睐有加，看中的自然是板块长期向上趋势。而7月以来食品饮料板块调整幅度较大，与行业基本面稳固形成较大反差。

　　此外梳理一周资金热点还可以发现，主力投资者对电子行业预期也十分积极。根据终端统计，一周来电子板块共计获得42.12亿元净流入，在全部一级行业中排位第一，较第二名通信板块19.83亿元水平明显高出一大截。

　　对此，光大证券表示，国产替代+景气拐点+大基金二期，半导体值得长期配置。目前，卓胜微、圣邦股份、北京君正、紫光国微等多家半导体公司发布2019年半年度业绩预告或快报，逆势成长验证半导体国产替代加速进行逻辑。另外，台积电、德州仪器、intel等财报及展望超市场预期，半导体景气度有望于2019年四季度反转。