摩根士丹利预期恒隆上半年内地租赁EBIT利润率将改善

　　7月29日，摩根士丹利发表研究报告指，预期在缺乏住宅销售入账的影响下，恒隆地产今年上半年基本纯利将按年跌19%，录约18.88亿港元；而中期息料维持每股17仙。

　　该行估计，公司香港租赁业务税息前盈利(EBIT)仅按年微升1%；相反内地的租赁收入及EBIT会有较好表现，料在上海以外如无锡及大连的商场带动下，租赁收入及税息前盈利分别较去年下半年升3%及13%。由于港汇恒隆广场装修而抵销了上海恒隆广场的增长，故上海方面则料只有温和增长。预期恒隆上半年内地租赁EBIT利润率将按年改善100个基点至68%。

　　另外，有关市场有消息指，国际时装品牌旗下位于旺角家乐坊及铜锣湾恒隆中心的两间大型旗舰店招顶租多月，该行认为，上述消息为恒隆旗下商场未来租赁前景添忧。同时，因上半年出售的蓝塘道项目单位，设有三年的付款期，故不预期今年上半年有任何住宅销售入账。

　　该行予恒隆地产目标价20.5港元，评级“增持”。