5G商用牌照正式发放预期兑现 A股概念板块回落

　　6月6日，三大基础运营商和中国广电正式获得工信部发放的5G商用牌照。

　　在A股市场上，围绕5G商用，相关概念股有何反应也备受关注。根据6月6日早盘的表现来看，个股走势明显分化。铭普光磁、中兴通讯、【华脉科技(603042)、股吧】等之前暴涨的个股均大幅回落。京泉华、欣天科技、国脉科技等依然强势。通达信的数据显示，截至10点45分，A股5G概念板块指数下跌逾3%。

　　为何在5G商用牌照正式发放的背景下，A股5G概念板块并没有如投资者预期的那样走出强劲走势。对此，有券商分析师向记者表示，下跌很正常，就是预期兑现，(上涨)就结束了。但长期来看，板块整体行情依然向好。

　　多家公司曾回应与5G商用关联

　　之前，关于5G牌照即将发放的猜测便在A股市场上引发了巨大动静。铭普光磁、国脉科技、华脉科技、【广电网络(600831)、股吧】等个股纷纷走势强劲。

　　其中，铭普光磁在6个交易日上涨近80%，俨然有龙头之势。6月5日晚间，铭普光磁公告称，公司部分产品与5G有关，目前公司与5G相关产品的交易金额不大，尚处于市场开拓阶段。公司注意到有关5G商用牌照可能近期发放的相关报道，公司预计即使5G商用牌照发放后，要形成市场规模尚需时日，短期内对公司业绩增长带动有限。

　　国脉科技公告称，国家加快5G牌照的发放，带动运营商5G网络大规模建设，为公司5G网络规划设计业务带来积极影响。5G牌照发放和运营商5G网络建设投资下达，及公司财务报表计列5G网络规划设计业务收入具有时间间隔和存在金额的不确定性。

　　此外，华脉科技称公司没有与5G通信网络建设相关的营业收入。广电网络表示，其与中国广电不存在股权关系。

　　国脉科技6月5日晚间发布股价异动公告称，国家加快5G牌照的发放，带动运营商5G网络大规模建设，为公司5G网络规划设计业务带来积极影响。

　　记者注意到，还有一些公司通过互动平台表达了自己与5G的关联。

　　天喻信息在互动平台上表示，目前公司已完成5GSIM卡产品的开发，正在积极参与运营商有关5GSIM卡产品技术规范制订以及测试环境准备工作，“公司将继续积极和三大运营商作沟通准备，根据运营商的推进进度提供相关产品和服务”。

　　另外，证券时报近日报道，中兴通讯表示，目前正在按既定计划积极推进5G相关工作。大唐电信则称公司5G还处于试验阶段，未生产出成品。

　　券商建言投资策略

　　联讯证券研报称，对比通信行业十年行情走势发现，牌照发放前后半年内有较好的相对收益。

　　2009年1月工信部向三大运营商发放3G牌照，从2008年8月至2009年6月申万通信行业指数相对于沪深300超额收益明显；2013年12月4日工信部发放4G牌照，从2013年3月开始一直持续到2014年10月，申万通信相对于沪深300指数同样具有明显的超额收益。研报称，发现以工信部向运营商发放正式牌照为时间节点，前后半年左右通信行业相比于沪深300指数具有较好的超额收益。因此，在联讯证券看来，工信部向运营商发放正式的5G牌照，现阶段是较好的配置时间窗口。

　　事实上，5G牌照发放预期将国内信息基础建设推进到一个新阶段，在5G商用网络的基础上，各类数字信息建设将驶上快车道。随着万亿级的5G网络建设逐步展开，2020~2022年成为中国5G投资高峰，产业链上的企业将明显受益。因此，这不是一个短期的投资机遇，而是一个长期的价值投资机遇。

　　在投资策略上，渤海证券认为，根据5G建设的周期，选择先期布局无线侧与有线侧的网络设备标的；同时，应该重点关注5G产业链中关键器件自主化替代的厂商，此类企业将会得到行业内部与政策面两方面扶持，有望借助5G建设获得跨越式发展。

　　广发证券表示，5G时代下，宏基站、小基站数量大幅提升，运营商对于站址资源的需求将进一步提升，未来站址资源的全面共享将成为趋势，重点关注中国铁塔(H股)；同时，运营商之间部分区域或场景大概率会实现网络共建，建议关注中国联通。

　　民生证券指出，随着5G网络率先在人口密度高的发达地区部署，5G基站规模建设将带动上游PCB、高频覆铜板、电磁屏蔽材料密集出货。可重点关注深南电路、华正新材、飞荣达。