持牌消费金融公司“躺赢”日子难在 行业进入比拼核心竞争力时代

　　随着A股上市公司2018年年报披露工作的全部结束，共有20家持牌系消费金融公司公布了2018年业绩报告。

　　从目前公布业绩的公司来看，作为消费金融领域的正规军，大部分持牌系消费金融公司实现了盈利，其中仅捷信消费金融和招联消费金融2家净利润破10亿元，净利润不到1亿元的有10家，业绩分化明显。

　　“行业格局分化，头部公司业务表现稳定，增速有放缓迹象；一些入场较晚的公司，业绩呈现出加速增长的特征。”零壹财经研究总监王晶对记者表示。

　　今年中国央行行长易纲对外表示，将在今年年底落实几项措施，其中包括将鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经济、消费金融等银行业金融领域引入外资。

　　也就是说，在合规及外资持续跑步入场的背景下，诸多消金公司“躺赢”的日子正在成为过去式。

　　“简单粗暴的跑马圈地时代已经一去不复返。未来对消费金融公司来说，躺赢的日子已经不再存在，整体市场将缩减20%，消费金融业也将进入比拼核心竞争力时代。”马上消费金融创始人兼CEO赵国庆对记者坦言。

　　持牌系消金业绩分化明显

　　旅游巨头系消金成长速度加快

　　随着监管的日趋严格，持牌消费金融公司业绩高歌猛进的时代不再，从今年已经披露的20家消金公司业绩中可以窥探一二。

　　目前20家持牌系消费金融公司公布了2018年全年业绩数据，仅河北幸福消费金融亏损，除中原消费金融未公布相关净利润数据外，其余18家消金公司在2018年均实现了盈利，其中净利润超过10亿元的仅2家，而净利润在5亿元以下的公司占大多数有13家。

　　其中捷信消费金融和招联消费金融净利润均超过10亿元，净利润分别是13.96亿元、12.53亿元；马上消费金融紧随其后，净利润为8.01亿元。

　　同时记者注意到，头部消费金融公司净利润增速有放缓趋势。

　　具体来看，招联消费金融净利润12.53亿元，同比增长5%；其2017年净利润为11.89亿元，同比增长高达266.97%；马上消费金融2018年净利润为8.01亿元，同比增长38.6%；其2017年净利润为5.78亿元，同比增长88倍。

　　苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言总结认为，“增速的普遍放缓，主要是基数方面的原因，2016年消费金融刚刚起步，消费金融公司普遍基数较小，衬托出了2017年夸张的增速。”

　　同时，业绩下滑明显的也不在少数。

　　据统计，作为四大行唯一一家消金公司、上海第一家消费金融公司，且是最早试点的消费金融牌照之一的中银消费金融净利润为5.59亿元，同比下降59%；华融消费金融的净利润为0.12亿元，同比下降88%；苏宁消费金融其净利润0.45亿元，同比下滑79%。

　　苏宁消费金融公司相关负责人对记者表示。“受资本规模、行业市场风险等因素影响，很多公司也主动调整、放缓了发展节奏，不断夯实风险、科技、运营等各项基础工作。”

　　同时，记者注意到，具有旅游巨头背景的两家持牌消金公司业绩表现亮眼。

　　资料显示，尚诚消费金融由上海银行、携程集团等共同建立，根据财报显示，尚诚消金2017年净利润亏损0.13亿元，2018年底实现了扭亏净利润为0.2亿元；哈银消费金融则是由哈尔滨银行作为主要发起人，联合同程软件等共同建立。财报显示，2018年哈银消费金融净利润为0.5亿元，也实现了较大增幅。

　　“事实上，随着消费贷被要求以场景为依托以来，未来旅游市场的竞争也越来越激烈。”网贷天眼研究员院长李鹏飞认为。

　　不可否认的是，告别“躺赢”日子之后，消费金融业下半场已经开局。

　　赵国庆讲道，“下半年从消费金融领域的竞争性角度来说，会更加趋于有秩序，今年下半年行业会发生很大变化。”

　　频繁增资后发力消金下半场

　　过去几年，消费金融公司得益于政策利好迎来了高速增长期。在经过2017年业绩大涨之后，消费金融行业迎来了强监管。

　　2017年年底，现金贷乱象频发，互金风险整治小组下发了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》。

　　随后，消费金融公司迎来了一波增资潮。

　　“现金贷新规，严格规定了持牌放贷机构的杠杠率要求，此前通过ABS缓解杠杠率的渠道受到限制，导致头部放贷机构普遍缺资本，无法满足杠杆率的合规要求，这导致2018年以来，小贷公司和消费金融公司掀起了一轮增资潮。”薛洪言表示。

　　而就在5月16日，银保监会黑龙江监管局发布关于核准哈尔滨哈银消费金融有限责任公司增加注册资本和调整股权结构的批复。文件显示，5月10日，监管局同意哈银消费金融公司注册资本金由10.5亿元增加至15亿元。

　　据网贷天眼不完全统计，2018年至今共有13家持牌消费金融公司拟增资或完成增资，总增资额超过100亿元。分别为马上消费金融、锦程消费金融、中邮消费金融、中原消费金融、招联消费金融、兴业消费金融、海尔消费金融、哈银消费金融、长银消费金融、幸福消费金融、长银五八消费金融、杭银消费金融、中银消费金融。

　　有业内人士认为，其面临合规压力只是一方面，外部竞争压力也是未来消费金融公司将要面对的难题。

　　今年中国人民银行行长易纲表示，将鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经纪、消费金融等银行业金融领域引入外资。

　　外资持续跑步进场的背景下，“会加重竞争，但短期内不会撼动现有格局。”王晶认为。但对于如何在消费金融下半场格局上有所作为，很多公司都有自己的考量。

　　苏宁消费金融相关负责人表示，将始终围绕消费金融业务‘结合场景、用于消费、小额分散、简便易得’的本质特征下功夫，服务消费升级，满足中低收入人群。公司和各方股东并不追求急功近利、爆发式增长的经营模式。

　　捷信消费金融相关负责人对记者表示，捷信一直以来都致力于成为负责任的消费金融服务提供商，其战略呈现纵向深耕基层和横向多领域跨界合作的创新特点。目前捷信在公共健康、体育交流、文化交流等方面均有所实践。

　　而马上消费金融相关负责人对记者表示，未来在科技领域布局是围绕零售主业融合‘金融+科技’，依托人工智能、大数据、云计算等科技手段，持续推动个人消费贷款服务智能化。

　　其实目前消金领域在告别“跑马圈地”之后一些后遗症已经显现。“在监管趋严、‘去杠杆化’的情景下，多头借贷等市场乱象逐渐暴露，风险正在持续释放。”李鹏飞表示。

　　“盲目发展”后遗症与合规压力隐忧

　　如今，如何有效防范风险，积极拥抱监管成为很多消金公司需要考虑的重要问题。

　　而在过去一年，为追求规模的不断扩张，多家消费金融公司存在违规开展业务，问题逐渐暴露。

　　2018年1月，海尔消费金融被罚款10万元，原因是违反《消费者权益保护法》相关规定；2018年5月25日，上海银监局公布对中银消费金融的行政处罚信息显示，中银消费金融在办理贷款时，存在以贷收费的行为，被警告并处罚款138.68万元；5月28日，杭银消费金融因信贷管理不审慎并形成风险，被警告；2018年10月份中银消费金融再次收到罚单，因2015年至2017年间，该公司部分消费贷款业务存在借款人收入情况贷前调查未尽职、未严格执行个人贷款资金支付管理规定等，处罚款共计150万元；2019年1月份，华融消费金融因违反人民银行征信管理相关规定处以5万元罚款等等。

　　“市场回归有序以后，之前存在的多头借贷和借新还旧将被强约束。”赵国庆认为。

　　而目前持牌消费金融公司也面临很多合规压力。

　　李鹏飞指出，“很多消金公司的代理模式在内控方面可能会存在一些死角，比如代理商实际操作中可能会存在乱收费的问题，从而造成持牌机构吃罚单。”他强调，“例如催收过程，目前在三方投诉网站上，很多消费金融公司都榜上有名。再者，资金用途的审核，因为监管要求必须采取有效方式跟踪检查贷款使用情况，而无场景业务较难跟踪资金去向，从而也更容易导致持牌消金公司被处罚。去年，有些消金公司就因为审查不到位、贷款被挪用而被监管罚款。”

　　薛洪言强调，“此前在资本要求、风口思维等各种因素的裹挟下，不少消费金融机构更多地追求规模增长和赚快钱，导致现金贷等暴利性产品扎堆。规模增长、利润回升的背后，基础并不牢固，且抗风险能力差，经营状况呈现出较大的波动性。”他强调，在征信建设、信息保护等领域，行业需求仍存在较大缺口。“他认为，”在2020年之前，行业重心都将围绕防风险和夯基础展开，之后，有望迎来新的高速增长阶段。