机构论市：五大关键因素将主导市场行情

　　　　源达：五大关键因素将主导市场行情 A股反弹路径几何？

　　今日盘面

　　今日沪深两市股指双双高开，创业板指表现相对较强。由盘面上来看，早盘农业股延续强势，人造肉板块持续大涨，高送转、工业大麻、食品饮料相继走强，三大指数维持横盘震荡运行态势；午后沪指翻绿，创业板指涨幅也相应收窄，券商板块随即启动，加上昨天银行股活跃，金融股表现或有带动盘面企稳预期。整体而言，题材板块表现优于权重，市场人气未见明显改善，预计后市盘整幅度或有减弱。

　　A股反弹路径几何

　　市场恐慌情绪浓重，沪指阶段调整幅度超市场预期，存在技术性反弹需求。昨日央行盘前罕见宣布定向降准驰援A股，但短期恐难见效。作为A股市场重要的增量来源，两融以及北上资金后续动向，一定程度上影响接下来市场运行方式。本轮行情的核心驱动力在于经济转型过程中对资本市场的重新定位，目前核心逻辑尚未变化，而改革创新有望成为后续提升股市风险偏好的重要因素。同时，A股业绩变化、经济结构改革、海外市场变化和外资行为将成为主导5月行情的关键因素。

　　今日市场呈现冲高回落态势，弱势迹象再现市场。由日线级别来看，上证指数重心下移，大势向下，加之量能再现萎缩态势，短线未见企稳迹象。后续市场反弹需要成交量确认，如果本周无法回补周一留下的跳空缺口，那么市场有可能形成技术面“岛形缺口”，对后市行情演绎产生不利影响。但看到下方2月25日形成的缺口对指数运行构成一定支撑，短线调整力度或有趋缓迹象出现。

　　关注暴跌带来的入场机会

　　本轮回调来势汹汹，也不必过于恐慌，再度杀跌的动力已经不足，调整趋于一步到位。在遭遇不确定性时，资金会向少数优质公司集中，上午我们看到，市场疲弱，食品饮料、医药等板块的防御性得以凸显，此次市场调整，对于不少优质个股而言是极好的低吸机会，建议关注行业中估值在20倍以下，顶部向下调整超过15%的龙头品种。尤其，我们看到午后券商板块开始拉升，加上昨日活跃的中小银行股，金融股的活跃或为A股后市企稳铺平道路，建议投资者保持耐心。

　　　巨丰投顾：尾盘异动是反弹的标志吗？

　　今日小结

　　今日，沪指高开震荡，盘中一度拉升后展开回落，尤其是权重股的回落给市场带来一定的承压。午后，指数一度跳水，随后于绿盘位置整理。而此后，证券板块拉升下，多个板块开始跟随，指数快速回升翻红下再次走高。

　　明日策略

　　今日，沪指一波三折，上午高开震荡后一度杀跌，但尾盘又强势拉升翻红走高，超跌反弹迹象初显。

　　盘面上，午后证券板块异动拉升，但板块跟随意愿不强，只到其他金融股的启动以其他板块的跟随下，指数方才展开回升翻红。但在反抽过程中，市场成交并未有效释放，反弹还是反抽，也仍需观望。

　　从消息面看，影响昨日指数大跌的因素有所缓解，这对市场是比较好的刺激。而与此同时，MSCI在其官网宣布，5月半年度指数审议结果将于北京时间5月14日早5点，在官网公布。MSCI届时将在官网公布新纳入和剔除的个股名单。全天来看，北向资金有回升势头，而5月份大概率事件是北向资金将继续流入，并且会超过4月份的流出，这对于市场资金以及情绪面是正向影响。

　　因此，叠加市场向好趋势以及多方支撑，此次回调后的反弹还是值得期待的。但是，需要注意的是，今日盘中的拉升明显有些牵强，这并非反弹的标志，市场能否企稳反弹还需继续观望，建议保持观望继续等待，切勿随意追进。

　　操作关注

　　操作上，中线继续选择优质标的进行布局，而短线可继续进行个股博弈，同时做好逢低再次加仓以及建仓的准备。具体标的上，低估值的蓝筹股以及业绩良好的成长性龙头可优先关注。