鲁政委：跨年资金面的警示 消失的期限套利
来源： 鲁政委世界观
作者：鲁政委
摘要： 2018年12月末央行一反常规在公开市场大量净投放。尽管隔夜利率显示银行间流动性合理充裕，跨年资金利率却显着上扬。从7天利率来看，高企的7天与隔夜价差揭示了一个惊人的现象：跨期套利几乎消失了。消失的套
2018年12月末央行一反常规在公开市场大量净投放。尽管隔夜利率显示银行间流动性合理充裕，跨年资金利率却显着上扬。从7天利率来看，高企的7天与隔夜价差揭示了一个惊人的现象：跨期套利几乎消失了。消失的套利背后是短端利率波动加大，市场对利率波动风险的担忧在跨年时点被进一步放大。
从3个月利率来看，前期3个月利率下降较快，与经济基本面出现分歧，使3个月利率面临向上调整的压力，而跨年资金面的波动恰恰成为了调整的催化剂。
本文将展望2019年第一季度资金面，并分析可能出现的超预期事件。
（文章来源：鲁政委世界观）
（原标题：跨年资金面的警示：消失的期限套利—货币市场与流动性季报）
关键词：
审核：yj127
编辑:yj127
利率,年资,套利,消失,波动
