深交所发布停复牌指引 维护市场公平交易秩序

　　12月28日，深交所正式发布《深圳证券交易所上市公司信息披露指引第2号——停复牌业务》(以下简称《停复牌指引》)，《停复牌指引》自发布之日起施行。这是深交所认真贯彻落实中国证监会《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》(以下简称《指导意见》)，夯实市场基础制度、维护市场公平交易秩序、保障投资者合法权益的重要举措。

　　上市公司股票停复牌制度是资本市场的基础制度，目的是在提升信息披露有效性的同时，保护投资者正当交易权利，维护公平交易秩序。完善停复牌制度，对于更好发挥市场机制作用、增强市场流动性、促进资源优化配置、保护投资者交易权、顺应国际化发展要求具有重要意义。

　　近年来，深交所在中国证监会指导下，持续规范上市公司股票停复牌行为。2016年5月，深交所发布上市公司停复牌业务备忘录，严格停牌事由、明确停牌期限、细化披露要求，鼓励公司不停牌、短停牌、分阶段披露，加强对滥用停复牌制度、长期停牌公司的监管。在各方共同努力下，上市公司停牌数量大幅减少、停牌时间明显压缩。截至目前，深市仅13家上市公司股票处于停牌状态，“随意停”“任意停”“长期停”等问题得到有效缓解，“短期停牌”“间断性停牌”理念逐渐确立，规范停复牌工作取得阶段性成果。

　　《停复牌指引》在前期监管工作的基础上，结合市场的新问题、新形势，按照《指导意见》最大限度保障交易机会、压缩停牌期限、强化信息披露的要求，在以下方面对停复牌制度作出安排：一是减少停牌事由。取消了筹划不涉及发行股份的重组、非公开发行股票、对外投资、签订重大合同等事由的停牌。二是缩短停牌期限。发行股份购买资产事项停牌期限缩短至10个交易日，其他类型重组不予停牌；筹划控制权变更、要约收购的停牌期限缩短至5个交易日；破产重整原则上不停牌，确有需要停牌的，停牌时间不得超过5个交易日；交易所对重组方案进行审核问询及公司回复期间原则上不停牌。三是强化信息披露要求。提高发行股份购买资产等事项停牌的信息披露标准，明确不停牌筹划重大事项的分阶段披露要求，规范不停牌筹划涉及发行股份重组的保密责任等。四是完善监管配套机制。明确停复牌办理原则及强制复牌的规定，强化相关各方的勤勉尽责义务，建立停牌信息公示制度等。

　　在《停复牌指引》制定的过程中，深交所秉承公开原则，通过电话、电子邮件、微信等方式广泛听取市场各方意见，逐条研究讨论，充分吸收合理建议，对《停复牌指引》进行修改完善，主要包括增加发行定向可转债购买资产的停牌情形、增加发行股份购买资产重大调整的披露要求、增加重组进展披露要求、推迟停牌前相关股东情况的披露时间等。下一步，深交所将按照《停复牌指引》要求，认真履行一线监管职责，确保市场基础制度有效执行，切实保障中小投资者利益，促进资本市场稳定健康发展。

　　（文章来源：深交所）