钱坤投资：磨底过程中的正常调整

　　大盘今天走出一轮明显的调整行情。早盘直接低开，短时横盘整理后股指开始震荡下行，盘中在2620点附近进入窄幅整理状态，下午出现一轮短时上攻，但幅度不大，股指再次转头下行，成交量同步放大，最终沪市以全天最低的2593.74点报收，下跌40.31点跌幅1.53%；深市下跌2.28%报收于7629.65；创业板下跌2.82%报收于1310.46点。两市共成交2919亿，较昨日减量130亿。

　　板块方面，环境保护与雄安新区板块早盘涨幅居前，后逐渐回落。消息面上，白洋淀生态环境治理总体规划即将出台，对于这两个板块产生了积极推动作用。不过环保板块防御性特征比较明显，雄安新区更多的题材效应，都不具备领涨龙头的气势，对于大盘整体走势影响有限。基建板块下午短时活跃，未能持续。银行与上证50表现平稳，5G、电信跌幅居前，值得注意的是血制品行业大幅走低，上海莱士一字封板，华兰生物下午跌停。医药行业受带量采购影响较大，但重点原因还是整个板块估值偏高且机构抱团，很容易成为资金抢跑时互相踩踏的目标。

　　大盘今天低开低走，出现一根中阴线。但目前收盘点位也就是回到了本周缩量整理区域。今天国家统计局公布了11月经济数据，多个重要指标出现回落，影响了市场信心。股指昨天上攻成交量和幅度已经暴露出力度不足的迹象，今天受此消息影响回落，但盘中并未出现放量跳水的行情，显示做空力量也不充足。目前股指仍处于一个磨底状态，接近年底各方资金都操作谨慎，期待消息的进一步明朗化。不过仔细分析一下，今年压制盘面的几大因素，财政、货币、交易及回购等方面都已经有明显的调整措施，反映到盘面只是时间问题。在今年股指已经充分反映各种不利预期之后，没有大级别利空就不会对盘面产生大的刺激，中长线指标显示大盘处于蓄势状态，下个星期是改革开放40周年和中央经济工作会议，机会仍是大于风险，建议忽略短线波动，继续持仓。