量能不足制约反弹高度

　　昨日，沪深股指高开高走。但是，午后的成交量明显低于早盘的量能，显示购买力不足，无论是上证综指还是创业板指均呈现冲高受阻的特征。总体来看，增量资金目前仍裹足不前，将大大制约A股市场的弹升空间。

　　稳增长利好频现，基建产业股借机反弹。最近几个交易日，A股市场成交量持续萎缩，沪市成交量已连续四个交易日低于1000亿元。但市场参与者对未来的A股走势并未太过悲观，很多机构都在等待新的稳增长政策的陆续出台。昨日，国家发改委发布《国家发展改革委关于支持优质企业直接融资进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》。其中，关于房地产行业财务指标要求包括：房企资产总额应大于1500亿元；营收大于300亿元；不超过所在行业资产负债率重点监管线，未明确重点监管线的，原则上资产负债率不得超过85%。这些信息意味着，投资力度有望加大，房地产、铁路等基建产业项目面临较为乐观的预期。体现到市场中，地产产业链个股(包括厨房家电等子行业)、中字头的基建股、轨道产业链个股均出现资金持续加仓的迹象，从而牵引此类个股的股价重心迅速上移，进而推动上证综指强劲反弹，一举摆脱2600点的引力，在日K线图上收出一根放量中阳线。

　　增量资金裹足不行，制约大盘弹升空间。不过，周四的盘面也显示出三大不利苗头。一是铁路基建股、家电股、地产股等领涨品种午后明显呈现冲高受阻的态势；二是午后成交量明显缩量。沪市早盘成交量一度接近900亿元，但午后成交量只有400多亿元，如此的数据对照，说明领涨热点缺乏增量资金的认可，导致午后成交量大幅萎缩，购买力不足，最终导致沪深股指冲高受阻。

　　综上所述，在没有新的超预期利好政策出台的前提下，短线A股仍将维持强势震荡整理的格局，上证综指在2650点一线面临较强的阻力。但值得关注的是，近期处在利好政策频出的重大时间窗口，一旦有关于减税、深入改革开放新措施等相关的信息出现，A股走势完全可能会变得非常乐观。否则，2650点附近的压力会反复增强。在操作中，一方面可积极捕捉政策信息的变化；另一方面可保持适宜的仓位，在配置上跟踪一些基建补短板受益类品种，也可关注低市值、高弹性的5G板块。

　　（文章来源：北京晨报）