冷链物流行业：市场前景广阔 行业竞争加大
来源： 和信投顾
作者：肖玉航
摘要： 透过行业影响因素来看，我们跟踪研究发现，国家食品安全及市场自身需要的加大使得我国冷链物流行业持续不断发展，行业前景方面可谓潜力广阔，但从另一层面来看，这一行业由于实力企业的介入及行业公司差异明显，其行
透过行业影响因素来看，我们跟踪研究发现，国家食品安全及市场自身需要的加大使得我国冷链物流行业持续不断发展，行业前景方面可谓潜力广阔，但从另一层面来看，这一行业由于实力企业的介入及行业公司差异明显，其行业竞争也同期加大的迹象较为突出。
一、行业潜力广阔
1、发展数据显示行业前景
据中国物流与采购网信息显示：我国的冷链市场规模在2500亿元左右，预计到2020年，市场规模可以达到4700亿元，年复合增速将超过20%。同时，中冷联盟发布的2017版《全国冷链物流企业分布图》数据显示：2017年中国冷库总容量为3610万吨，冷藏车保有量为74637辆，其中自有冷藏车为31643辆，企业整合社会冷藏车42994辆。相比较2016年的3035万吨，冷库总容量增长18.9%；相比较2016年冷藏车保有量为76527辆，冷藏车总量减少2.5%；其中自有冷藏车总量减少16.3%，社会冷藏车增加11.6%。
我国冷链行业发展迅速，冷链物流企业百强总收入持续增长，但行业发展很不均衡，冷链物流行业集中度较低，企业整体呈现散乱小的状态。
上述数据显示，我国冷链物流行业的发展近年在不断增长，而这与其政策背景、企业及食品安全等因素密切相关。如果从细分领域来看，其仍然体现较大的发展潜力，比如医药冷链方面，2017年，中国成为全球第二大医药消费市场，第一大原材料出口国。2017年，我国医药物流总额为3.02万亿元，同比增长11.3%，预计到2020年，我国医药物流总额将达到3.8万亿元，而冷链运输的药品市场规模或可达到1200亿元。
2、实力企业介入推动行业升级
我们研究发现，政策的支持对于行业发展起到了巨大的推动作用。我国出台的冷链相关政策主要分为三类：第一类是加快冷链物流体系建设的相关政策；第二类是便利冷链物流快速发展的相关政策；第三类是促进农副产品流通的相关政策。从三类政策的延伸与广度来看，其具有较强的广度与覆盖面。这使得实力企业不断加码介入，也推动了行业升级。
表1:部分介入冷链物流行业的实力企业情况
| 企业简称 | 基本情况 |
| 京东 | 在仓储实力方面，截至2018年5月，京东物流已在10个城市(沈阳、北京、郑州、武汉、上海、南京、杭州、西安、成都、广州)建成13个冷链仓，B2C网络覆盖超过300个城市，仓库日均订单处理能力达百万件。京东仓库覆盖深冷(-22°C以下)、冷冻(-18°C，主要储存阿根廷红虾、跑步鸡等)、冷藏(0-4°C，主要放置水果、蔬菜、奶制品等)、控温(10-15°C；16-25°C)四大温层。除了自营的冷仓，京东还和部分供应商之间合作建立了协同仓，仓库由供应商在原产地建立，但其中应用的管理系统、作业流程、培训工作和物流冷链相关配套基础设施则由京东提供，通过缩短中间环节，实现产地直发，48小时送达。 |
| 顺丰 | 顺丰的冷链运输主要集中在生鲜、医药两个业务板块。2017年度冷运业务的同比增速为59.7%，仅次于同城配业务和重货业务增速，是顺丰新业务中的强势板块。截至2017年末，【顺丰控股(002352)、股吧】冷运网络覆盖104个城市及周边区域，其中有51座食品冷库、108条食品运输干线，3座医药冷库、12条医药干线，贯通东北、华北、华东、华南、华中核心城市，定制化包装、高蓄能冷媒温控技术，仓储温度、湿度异常预警监测系统，GROUND陆运资源交易平台衔接车辆GPS全球定位系统及车载温控实时监测系统，与顺丰冷链网络无缝对接，提供专业 、高效的运输服务。 |
| 苏宁 | 2018年，苏宁大力进行多城市冷链仓布局，2月，苏宁建成使用北京、上海、广州、南京、武汉、成都、沈阳、西安八个城市的冷链仓，5月，杭州、重庆、深圳、济南、武汉、合肥、福州7个冷链仓全面建成并投入使用，6月，苏宁物流位于南京的冷链仓完成搬仓升级，仓库规模增大三倍，6月底，苏宁新增徐州、天津量大冷链仓。截至2018年7月，苏宁物流全国冷链仓达到17座，全国覆盖范围达到173城 |
| 申通 | 2017年度申通先后引进了8家B2B仓储客户产品为牛羊肉、冰激凌、冷饮、鲜奶等。引进冷链配送类客户75家，分别为：商超类、经销商、仓储型、门店类等。目前冷链业务的运作情况良好，平均库存SKU450个，库存利用率达到90%，2017年日均入库量为2445，平均日出库量为2426，库存准确率为95%。 |
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二、行业竞争加大
如果我们将视野放会发现，我国冷链特流行业的经营主要以区域为主，与国际龙头企业相比，缺少全国性及世界级的经营范围。比如全球第一大冷链企业—美冷，拥有将近22%的全球冷链物流市场份额，在美国九个州的不同地点提供地区性及全国性的分销服务。再比如作为全球食品温控仓储行业规模最大公司之一的普菲斯公司，已在美国设计、建造、运营27座先进大型冷库，并逐步在亚洲、非洲以及南美洲开展全球冷链仓储服务运营。
从目前市场自身情况来看，据中物联冷链委统计，冷链百强企业合计大约只占市场份额的不足5%。此外，冷藏车合规数量不多，“假”冷藏车市面上仍然存在，很多二手海柜改装冷藏车还在路面上跑。可以预计，劣势企业或经营水平有限的企业在行业发展中将在未来面临较大的竞争劣势。
美国冷链物流仓储前五强：普菲斯冷库、美国冷藏公司(USCS)、AbleFreight等公司冷库容量占到美国63.4%，集中度相对较高，而我国尚没有一家可以面向全国的冷链仓储企业。之所以如此，源于发达国家与我国冷链物流行业模式的巨大差异，这种差异最显着的体现就是在专业分工明细层面上。
和信研究认为，区域性的发展阶段或在未来体现出升级全国性，甚至世界级的冷链物流公司，在此背景下，行业的竞争将体现出明显的集中态势，进而加大行业竞争的格局，这也为行业发展提供了市场化的竞争态势，因此，我们预计未来行业竞争将不断体现，一些小的不具有竞争优势的企业将面临淘汰或重组。
总体来看，冷链物流行业仍将面临较大的市场发展前景，而从事工业设备相关的细分公司如海容冷链、【四方冷链(603339)、股吧】、凯雪冷链等也将体现较大的市场发展机遇，同时，冷链物流行业的实力企业介入，也将推动行业本身的市场竞争加大，以体现优胜劣汰的一种市场格局。
【风险提示】市场竞争、创新技术、产业政策、企业经营水平等
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