信达国际：浪潮国际短线目标价3.2港元

　　因素：

　　i) 浪潮国际集团主营软件开发及外包服务，近年开展‘以数据为核心’战略升级动作，利用云计算、大数据、物联网、移动互联等技术，进一步升级为全国软件及云服务领导地位。集团刚公布上半年业绩理想，期内受惠管理软件(占总收入93%)及云服务收入分别按年升34%/279%带动，总收入按年升40.2%，同时于低毛利业务贡献减少，带动毛利率按年升7个百分点至34.9%，另于营销及行政开支占比按年减少6个百分点下，纯利更转亏为盈，达1.21亿港元，高于早前发盈喜时的纯利下限8,000万港元；

　　ii) 由于集团上半年业绩胜市场预期，料将触发盈利上调，利好股价；另外，集团于5月份宣布，以总代价约9.45亿元人民币，向主要股东【浪潮软件(600756)、股吧】及独立第三方进德国际，收购浪潮天元合共约76%股权，收购作价相当于2018年/2019年预测市盈率13.0倍/11.0倍，因此交易完成并并表后，可提升集团盈利；

　　iii) 现价相当于2019年预测市盈率17.0倍，更较香港及A股上市科网股平均24倍估值折让29%。我们相信于受惠国策下，集团收入及盈利能力仍具提升空间，另随着市场对其认知度有所提高，我们认为估值可获重估机会；

　　iv) 股价昨日以大成交初步突破今年5月至今下降轨顶部阻力，若能站稳其上，加上14日RSI已重越50以上，MACD信号线再现‘牛差’买入信号，利股价续试高位。