钢铁板块领涨

　　周三早盘，沪深两市小幅高开，随后沪指下挫，转入弱势震荡，盘中失守2900点，深成指冲高回落翻绿，创指表现较强，一度涨近1%，临近午间收盘，钢铁股走强，带动大盘翻红，创指涨势回落，涨幅有所收窄。

　　截至午间收盘，沪指报2908.14点，涨0.09%；深成指报9470.98点，涨0.05%；创业板指报1633.39点，涨0.23%。

　　沪市成交992.15亿元，深市成交1388.07亿元，两市合计成交2380.22亿元，较上一交易日的3087.10亿元明显缩量。

　　从盘面上看，多数板块飘红，钢铁、自贸港、电竞、数字中国、油气、煤炭、医疗器械等板块居涨幅榜前列；高送转、机场航运、港口、证券、白酒、环保、充电桩等板块居跌幅榜前列。

　　消息面上

　　本轮政策放松不会重蹈上一轮资产价格暴涨的覆辙

　　宏观政策口径在逐渐放松，但市场紧绷的神经没有放松。7月23日国务院常务会议敲定下一步财政金融政策框架后，市场情绪几乎一夜之间就从对经济下行的担忧转向了对资产价格再度泡沫化的担忧。

　　进一步完善私募基金的托管制度

　　上海意隆财富等4家私募基金管理人实际控制人失联以来，相关私募基金管理人经营中断，严重扰乱了私募基金行业秩序；近日基金业协会召开通报会，称在私募基金管理人无法正常履职的情况下，已要求相关托管银行履行职责，维护好基金账户资金安全。笔者建议，应进一步完善私募基金的托管制度。

　　资管业务重启部分细则利好基金子公司

　　多位业内人士表示，资管新规配套文件将结束资管业务4月以来的部分停摆状态，部分针对基金专户及子公司的新规细则将利好基金子公司。对于资管新规中关于“公募资产管理产品除主要投资标准化债权类资产和上市交易的股票，还可以适当投资非标准化债权类资产”的解读，华宝证券分析师李真认为基金专户不能投资非标，基金公司投资非标准化债权、股权、场外金融衍生品，应通过设立专门的子公司进行。

　　外汇局严查违规维护汇市健康良性秩序

　　7月24日，国家外汇局再次通报外汇违规案例，此次公布的27起违规案例中，4起涉及个人非法买卖外汇或分拆逃汇，13起涉及银行违规办理相关外汇业务，5起涉及第三方支付公司违反外汇管理规定，其余为企业违反外汇管理规定。

　　机构热议

　　【国泰君安(601211)、股吧】：伴随着政策预期的阶段性转暖，短期市场将迎来反弹行情，在此过程中结构重于仓位。一方面，前期抱团严重的消费板块存在较大的微观交易结构问题，在市场调结构过程中容易引发连锁效应。另一方面，市场对消费板块的稳增长预期出现波动，相反，在市场风险偏好阶段性修复过程中，属于估值敏感型的“制造业中的TMT”板块(计算机、电子、通信、军工、机械等)有望受益于风险偏好修复逻辑，目前交易结构良好。

　　银河证券今日表示，A股市场继续反弹是市场预期持续改善的结果。在资管新规补充《通知》发布，信用扩张改善市场流动性的基础上，日前的国务院常务会议释放全面宽松的信号。后期A股仍以结构性行情为主，对后期的行情保持相对乐观。近期走势应继续关注相关财政货币政策的落地。