晨会精华：关注财政货币政策落地 后期仍以结构性行情为主

　　周二(7月24日)，上证综指连升三日，收涨1.61%报2905.56点，深成指涨1.63%报9465.8点，创业板指涨0.53%报1629.61点。两市放量成交4928.52亿元，较上日同期(成交4110.4亿元)放量超2成。创逾3个月新高。两市成交额创逾3个月新高。盘面上看，29个行业悉数上涨，其中，建筑、建材、家电行业领涨。中字头率领基建板块掀涨停潮，钢铁、水泥等周期股提振上扬；白酒股尾盘发力，疫苗板块分化。今天券商晨会上，分析师表示，近期应继续关注相关财政货币政策的落地，后期A股仍以结构性行情为主。

　　【华泰证券(601688)、股吧】：

　　受资产新规落地、财政政策信号积极等正面影响，资金面得到一定好转，信用环境也逐步宽松，因此投资者认为A股迎来年内最大的反弹行情，逐步开始加仓，行业配置方面开始转向周期板块，但同时认为这轮上涨仍为反弹而非反转，并且预期打得太满了，因此涨幅达到一定程度就会开始减仓。看好行业：较为一致地开始看好周期、基建板块，银行、教育的关注度开始增加，也持续关注消费和医药，长期看好成长

　　银河证券：

　　A股市场继续反弹是市场预期持续改善的结果。在资管新规补充《通知》发布，信用扩张改善市场流动性的基础上，日前的国务院常务会议释放全面宽松的信号。后期A股仍以结构性行情为主，对后期的行情保持相对乐观。近期走势应继续关注相关财政货币政策的落地。

　　川财证券：

　　今年下半年财政方面可能会出现边际改善，对基建形成利好。但是另一方面，作为国内经济政策的三大攻坚战之一，去杠杆作为政策制定的一个重要考量，并不会出现根本性转向。国内杠杆偏高问题在数据上表现为企业杠杆率偏高，在实质上部分归因于地方政府隐性担保问题，本轮政策发声更应当看做是去杠杆在节奏上的调整而非方向上的转折。

　　【西南证券(600369)、股吧】：

　　2018年第二季度期间，基金经理进行了减持操作，但整体持仓比例仍为2015年第二季度以来第二高。分析基金持仓行业市值的变化，有以下特点：基金经理对半数行业进行了增持；计算机连续在2018年第一季度、2018年第二季度被大幅增持；食品饮料被大幅增持，此前连续两个季度被大幅减持；同样属于消费类行业的医药已经被连续两个季度被大幅增持；汽车被较大幅度增持，或因为良好的销售数据；电子、通信遭遇较大幅度减持。基金经理对消费类多数看好，而对周期类行业多数看淡，对半数行业看好。