保千里被立案调查后仍发11份研报强烈推荐 民生证券不审慎被监管警示

　　保千里被立案调查后仍发11份研报强烈推荐

　　时隔半年，券商再因研报内容违规而“惹祸上身”，被监管部门警示。近日，北京证监局因*ST保千(600074,股吧)研报问题对民生证券出具了警示函，直指民生证券“强烈推荐”保千里的11份研报中存在的违规问题。除研报被警示外，民生证券IPO经营项目也表现惨淡，今年的3家企业均未成功过会。

　　民生证券研报被警示

　　7月17日晚间，北京证监局官网上挂出了一则行政监管措施决定书，指出民生证券发布的*ST保千相关研报存在问题，对民生证券采取出具警示函措施的决定。

　　经调查，北京证监局发现民生证券存在两大问题。一是在保千里被立案调查后，民生证券发布11篇评级为强烈推荐的研报，未对立案调查情况进行风险提示；研报评级、风险提示审慎性不足。二是公司发布题为《立案调查出结果，不确定因素消除》的对ST保千里强烈推荐简评，认为“本次立案调查结果对公司的主营业务不构成重大影响”“影响股价的不确定因素正在消除”，相关判断理由不充分、结论不审慎。

　　据本报记者梳理，民生证券在2016年9月至2017年8月间，持续发布了16份有关保千里的研报，并且均为“强烈推荐”评级。2016年12月27日，保千里因涉嫌信息披露违法违规被立案调查，收到证监会《调查通知书》；此后民生证券仍“不遗余力”继续发表多份“强烈推荐”ST保千里的研报。甚至在2017年7月11日保千里收到了证监会的《行政处罚事先告知书》后，民生证券仍发布了3份研报强烈推荐该股票。

　　实际上，*ST保千在此前一次复牌后，曾连续录得28个一字跌停；截至昨日收盘，*ST保千股价已跌至1.39元/股，昨日跌幅为1.42%，相较于2016年9月，市值缩水逾90%。

　　或对民生证券产生不利影响

　　针对民生证券此次被“点名批评”一事，有知情人士表示“民生证券这事，无论合规风控如何做，都没法防范，这是执业判断问题，分析师之所以觉得自己没错，是因为上市公司在撒谎，他无法判断。”

　　那么这件事会对民生证券造成怎样的影响呢？有业内人士分析称，民生证券此次被出具警示函，可能会对其分类评级产生不利影响。按照《证券公司分类监管规定(2017年修订版)》会发现，券商的持续合规状况、风险管理能力、市场竞争力等评价指标均有所修订，对出具警示函、责令公开说明等4项措施每次扣0.5分，出具警示函并在辖区内通报、责令改正措施每次扣1分。这意味着，民生证券会因为此次事件被扣1分。同时，在分类评级中，每一分都是至关重要的，根据证监会2017年8月14日披露的《2017年证券公司分类结果》，民生证券目前级别为A。若被降级，券商开展业务上将受到限制。比如申请增加业务种类、新设营业网点增加难度，需要增加缴纳证券投资者保护基金比例，开展创新业务上受到限制。

　　民生证券有关人士昨日稍晚也对研报被警示一事作出回应，称在监管罚单开具之前，民生证券研究业务就已经进行了整改，对研究院队伍进行了整顿。

　　实际上，除了研报被监管警示外，民生证券今年的IPO战绩也不理想。据本报记者不完全统计，截至昨日，今年有117家企业申报A股IPO，其中有61家企业顺利过会，过会率为52.13%。

　　其中，民生证券上半年共计保荐3家企业，但均未通过，过会率为零，IPO保荐业务惨淡。这三家企业分别是北京时代凌宇科技股份有限公司、广东朝阳电子科技股份有限公司、江苏金太阳(300606,股吧)纺织科技股份有限公司。