可再生能源电力配额：新制度！新起点！

　　事件：2018年3月23日，国家能源局综合司下发关于征求《可再生能源电力配额及考核办法(征求意见稿)》意见的函，对可再生能源电力配额(以下简称：配额制)的目标、含义、配额制定和实施、以及可再生能源电力证书进行介绍。

　　布局十载，配额制终落地。配额制是指根据国家可再生能源发展目标和能源发展规划，对各省级行政区域全社会用电量规定最低的可再生能源电力消费比重指标，包括“可再生能源电力总量配额”和“非水电可再生能源电力配额”。我国规划配额制始于2009年修订的《可再生能源法》，其规定“按照全国可再生能源开发利用规划，确定在规划期内应当达到的可再生能源发电量占全部发电量的比重”。国务院2010年发布的《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》提出“实施新能源配额制”。此后，《可再生能源发展“十三五”规划》、《解决弃水弃风弃光问题实施方案》等文件都屡次提到要实行配额制。由此可见，经过近十年的布局和筹备，配额制即将实施，为新能源发展提供新的制度支持。

　　配额制主要是为了实现能源转型的目标，利好新能源的消纳和发展。配额制的目的是促进可再生能源消纳利用，促进可再生能源高质量发展，进而确保完成国家制定的非化石能源占能源消费比重到2020年和2030年分别达到15%和20%的目标，从而实现能源转型。由于水电资源属性的限制，新能源将成为能源转型的主力，配额制的执行一方面为新能源的发展设定了目标，为其提供源动力，另一方面也利好可再生能源消纳。

　　考核主体涉及电力体系的“发输配用”，有利于配额制的实施。承担配额义务的市场主体包括省级电网企业、其他各类配售电企业(含社会资本投资的增量配电网企业)、拥有自备电厂的工业企业、参与电力市场交易的直购电用户等。由此可见，配额制的考核主体涉及电力体系的“发输配用”，由于电力的流通需要涉及“发输配用”，这种制度设计可以防止配额制执行时出现中间链条的断裂或者衔接不畅，有利于配额制的实施。

　　可再生能源电力证书仅作为计量工具，现阶段不影响非水电可再生能源的补贴。可再生能源电力证书作为记录计量可再生能源电力的生产、实际消纳和交易的载体，用于监测考核可再生能源电力配额指标完成情况。对可再生能源电力的生产者(含个人)按照1兆瓦时交易结算的电量一个证书的标准核发，自发自用电量按照发电量核发。现阶段，可再生能源电力证书的主要目的是作为市场化的调节手段扩大全国可再生能源消纳规模，可再生能源电力证书的转移和交易不影响可再生能源发电企业的相应电量继续享受国家可再生能源电价附加资金补贴。补贴可通过国家支付、购电方垫付国家转移支付和购电方支付(现行的自愿交易绿证)等方式获得。

　　设置补偿金方式，确保各主体履行配额义务，补偿金用于新能源的消纳。为了确保各主体能够完成配额义务，对于未完成配额的主体，可通过向所在区域电网企业购买替代证书完成配额。替代证书不作为可再生能源发电的计量凭证，购买后不可进行再次交易。电网企业出售替代证书获得的收益，用于补偿区域消纳和购买可再生能源电力的费用，利好新能源的消纳。

　　配额实施过程中各种主体权责分明，监督考核力度强劲，可操作性强。配额制对于配额实施过程中各省级人民政府、跨省跨区输送通道送受端地区、各省级电网公司、拥有自备电厂的工业企业、电力交易机构、电力生产企业等主体的权责进行了明确。同时，对没有完成配额的主体给出了清晰的处罚机制：(1)对于未达到配额指标的省级行政区域，国务院能源主管部门暂停下达或减少该区域化石能源电源建设规模、取消该区域申请示范项目资格、取消该区域国家按区域开展的能源类示范称号等措施，按区域限批其新增高载能工业项目；(2)对于未完成配额指标的市场主体，核减其下一年度市场交易电量，或取消其参与下一年度电力市场交易的资格，对拒不履行可再生能源配额义务，违反可再生能源配额实施有关规定的企业，将其列入不良信用记录，予以联合惩戒。

　　可操作的配额制的实施，为新能源发展提供了新的制度体系，利好新能源的消纳和发展，同时对于推进能源生产和消费革命以及电力体制改革也起到积极的作用。总的来说，配额制对于风电、光伏等新能源行业的发展起到强有力的促进作用，我们继续看好风电和光伏行业，重点推荐各细分环节的龙头标的：(1)风电：金风科技(002202) 、天顺风能(002531) ；(2)光伏：通威股份(600438) 、隆基股份(601012) ，关注正泰电器(601877) 、阳光电源(300274) 。

　　风险提示：新能源政策和装机不及预期。