出多进少 今年IPO明显减速

　　业内认为监管层严控IPO节奏，意在为中概股回归及“独角兽”上市腾出空间

　　　　新股发行数量逐渐减少

　　本周，天邑通信、爱婴室(603214)和锋龙股份(002931)陆续开启网上申购，而上一次有新可打还是在一周前的3月14日，彼时有彩训股份、湖南盐业(600929)、宏川智慧(002930)3股可申购。本月已经过去三分之二，而到目前投资者仅有6次新股申购机会。

　　不止是3月，今年以来，投资者“打新”的机会明显减少。wind数据显示，今年1-2月仅有22股网上发行，与去年热火朝天的“打新潮”相比，显得比较寂寥。

　　即便将时间拉长至整个3月，目前排出来的将在3月进行新股网上发行的也仅有4家公司，包括伯特利(603596)、振德医疗等。

　　同样的，今年新股上市的数量也在锐减，1月有15家公司首发上市；2月有12家首发上市；到了3月，截至目前仅有5家上市，且截至3月2日华夏航空(002928)和倍加洁(603059)上市之后，近20天的时间一直处于空窗期。

　　东部一券商投行人士向金融投资报记者表示，证监会此举或是在有意识地严格控制IPO节奏和速度，意在为中概股回归，以及“独角兽”、新经济公司上市腾出空间。

　　　　IPO排队队伍“补给”不足

　　不论是新股申购减少还是首发上市公司锐减，反映出的都是整个IPO排队队伍的减少。

　　根据证监会官网数据，截至2018年3月15日，中国证监会受理首发企业407家，其中，已过会29家，未过会378家。未过会企业中正常待审企业359家，中止审查企业19家。

　　而wind数据显示，今年以来共有66家企业上会，其中通过30家，占比仅45.45%；被否29家，占比43.94%；另有7家暂缓或其他情况，占比10.61%。

　　另外，根据wind数据统计显示，今年来申报IPO并预先披露招股书的新公司仅有3家，包括重庆农商行、协鑫智慧能源(600869)和明阳智慧能源，平均1个月才1家。

　　对于新申报企业的锐减，多位券商人士认为，一方面是新一届发审委在去年四季度上任之后对上会企业审核趋严，越来越低的过会率使得诸多企业IPO变得谨慎，企业申报热情大不如前；另一方面，加上此前证监会明确给出的IPO被否之后3年内不得借壳上市“新规”，“吓退”了一波准备排队的企业。

　　　　今年已有48公司终止审查

　　就在IPO排队队伍“补给”不足的同时，已经在IPO排队的企业也在“大撤退”。

　　有投行人士透露，2018年第一轮IPO现场检查已开启，陆续有券商收到了项目将被核查的通知。此次现场检查，核查企业的范围以及对核查要求的严厉程度相较以往都更进一步。尤其是对业绩提出了更高标准，“IPO在审企业需满足近三年净利润合计超过1亿元且最后一年超过5000万，不达标者可以选择撤回IPO申请，或者接受现场检查。”在这样的敦促下，担心“考试”成绩不佳的企业就默默地撤退了。

　　证监会官网数据显示，仅3月以来至3月15日，已经有19家排队IPO企业终止审查，而此前的2月有17家，1月有12家。

　　值得注意的是，3月5日当天，合计有11家企业集体申请终止审查。比如，当天终止审查的徽商银行在2月12日就已经发布公告称，鉴于公司仍需就相关法律法规及证监会要求所涉及的部分事项与个别董事和股东进一步协商，并经董事会审议通过，决定撤回A股发行申请。

　　对于此次IPO核查的影响，上述券商投行人士向记者表示：“主要还是看排队企业的质量，在此前极低的过会率时已经吓退了一波，此次核查再吓退一波。若这样的严标准一直执行，此后即便不会再现这样的撤退潮，但是新申报IPO的企业肯定也不会再像以前一样泛滥了。”

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