中信证券：阅文集团(00772.HK)业绩盈利超预期 目标价91.1港元

　　中信证券(600030) 发布研报称，业绩高速增长，盈利超预期。2017年，公司实现营业收入40.95亿元，同比增长60.2%；实现毛利20.75亿元，同比增长96.8%；实现经营利润5.11亿元，同比增长1432.8%；实现归母净利润5.56亿元，同比增长1416%。

　　公司营收高速增长，主要得益于付费阅读和IP运营业务增长，利润实现跨越式增长，主要得益于毛利提升和费用控制，盈利增长超出我们的预期。我们上调2018-2019年EPS预测至0.93/1.46元人民币(原预测0.85/1.40元人民币)，新增2020年EPS预测1.78元，当前价格82.05港币，对应2018-20年PE为71/46/37倍，我们维持目标价91.1港元，维持“增持”评级。

　　阅文集团(00772.HK )入选格隆汇2018十大“中国梦”组合之一，收报79.50港元，跌幅3.11%，成交6.47亿港元，最新总市值720.6亿港元。