国产芯片备受关注 兆易创新获百家机构密集调研

　　上周市场弱势震荡下跌，各主要股指均出现下跌。其中，上证综指周跌 1.13%，收于 3270 点，再次跌破 3300 点；深证成指周跌 1.28%，结束 4 周连涨；创业板指周跌 1.89%，同样结束 4 周连涨。

　　东方财富(300059) Choice数据显示，上周(3月12日至3月18日)沪深两市共94家公司披露机构调研情况，较上周进一步回暖。从调研情况看，机构对中小创个股的关注度有所提升。个股方面，半导体产业龙头兆易创新(603986)上周接受密集调研100次，位列个股排行榜第一，先导智能(300450)、金科文化(300459)、晶盛机电(300316) 等多家公司被扎堆调研。此外，从行业看，化工、机械设备、电子、轻工制造等行业是上周机构调研的重点。

　　兆易创新最受机构欢迎 　　从调研机构家数看，共21家公司获得超过10家以上机构关注。兆易创新、先导智能、金科文化、晶盛机电、大华股份(002236) 、北信源(300352) 、闰土股份(002440) 、视源股份(002841)、双星新材(002585) 、金贵银业(002716) 、克明面业(002661) 等个股获得超过20家机构关注。

　　今年2月以来，A股市场上半导体题材持续活跃，个股方面半导体产业龙头兆易创新最受机构青睐，获安信证券、东北证券(000686) 、东方证券(600958)、博时基金、华夏基金、千合资本、太平洋(601099) 财产保险等100家机构来访，累计接待机构数量位居首位。排名第二的先导智能上周获60家机构调研，包括IDG资本、安信证券、财通证券(601108)、方正证券(601901) 等机构。金科文化获58家机构调研，排名第三。

　　兆易创新作为国内唯一的存储芯片IDM厂商，主营业务有三大板块：Nor Flash、Nand Flash、MCU，目前经营情况稳定，公司长期受益于国产芯片发展。

　　在3月12日的投资者活动中，公司表示，Nor Flash 业务方面，伴随存储器价格上涨，2017年Nor Flash表现突出，业绩比较好。产能方面2017年公司与中芯国际签订供货协议，并入股中芯国际，密切战略合作；产品布局上一是推进大容量、高阶产品，二是低容量产品通过技术创新降低产品成本；工艺方面不断提升工艺和设计并降低成本。

　　另外，Nand Flash业务方面，公司2017年Q3自研Nand Flash量产，目前产品性能和可靠性超过一般消费应用。24nm Nand研发不断推进，产品良率不断提高，未来将持续扩展Nand Flash产能。

　　此外，MCU业务方面，2017年从M3推出M4产品，向工业、智能硬件、物联网扩展应用，在指纹识别、无线充电应用上取得快速增长。

　　兆易创新负责人表示，未来公司将围绕目前的主营业务，存储业务扩展Nor Flash、Nand Flash、DRAM产品，非存储业务扩展MCU产品。存储、连接、处理、传感是IOT产业的四大板块，公司在存储、MCU、传感等有布局，未来产品会向这些方面扩展。

　　中泰证券表示，作为战略物资涉及到信息安全、产业安全，从历史来看，全球半导体产业迁移就是DRAM产业的迁移图，根据SIA及海关数据，2017年全球半导体销售4200亿美金，存储芯片销售1200亿美金，DRAM达到720亿美金，占全球半导体销售的17%。中国2017年芯片预计进口额2600亿美金，存储芯片进口额接近800亿美金，而国产化几乎为0，仅兆易创新NOR Flash具备竞争力。公司作为中国唯一的通用型DRAM企业，打开长期成长空间，目前进展顺利，春节期间还在加班加快进度，预计年底将量产成功。公司作为唯一的存储芯片全平台企业，2017年公司竞争力上了新的台阶，2018年公司布局各项业务将有望全面开花，从研发实力到产能同步提升，坚定看好。

　　值得关注的是，另一家半导体公司晶盛机电也获得了机构的广泛关注。晶盛机电为半导体级晶体生长设备供应商。3月15日、16日，公司连续两日合计接待逾50家机构，包括工银瑞信基金、富国基金、华泰资产等。

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　　此外，机械设备行业上市公司先导智能上周获60家机构调研，位列两市第二。先导智能此前公布了2018年一季度业绩预告，公司一季度业绩预增，延续高速增长态势。实现归属于上市公司股东的净利润 1.63~1.90 亿元，同比增长 80%~110%。

　　金科文化上周接待58家机构登门拜访，位列第三。公司原以精细化工材料为主营，后坚定提出泛娱乐方向的转型战略。金科文化方面在调研活动中表示，Outfit7利用“会说话的汤姆猫家族”这一全球知名IP，开发了十余款亲子互动类的移动应用，收获超过70亿次的下载量。未来公司将与Outfit7在更多业务上进行深度协作，继续对旗下IP进行深入开发，充分挖掘IP潜藏的价值，实行线上线下联动布局，努力打造“百年IP”。

　　化工、机械设备行业调研度高 　　从行业看，机构投资者们对化工和机械设备行业最为关注，化工行业相关上市公司包括闰土股份、金正大(002470) 、史丹利(002588) 、当升科技(300073) 、御家汇(300740)等，共12家获得了机构调研；机械设备行业相关上市公司包括先导智能、日机密封(300470)、赢合科技(300457)、徐工机械(000425) 、博实股份(002698) 、康力电梯(002367) 等，共12家获得了机构调研。

　　上海证券认为，进入 2018 年，机械行业整体呈现出三个变化点：1)行业收入和利润持续改善，是近 5 年来最好的时候；2)估值持续降低，但是整体板块性机会依然不大；3)制造业复苏持续，虽然有所放缓但是依然处于景气区间。

　　具体投资建议上，华泰证券(601688) 指出，2018 年先进制造的高成长领域有望持续超预期。从国家战略突破的视角看，聚焦集成电路设备、新能源车设备、智能机器人(300024) ；从全球优势建立的视角看，聚焦工程机械、轨交设备。推荐中国中车(601766)、长川科技(300604)、柳工(000528)，关注先导智能、伊之密(300415)、恒立液压(601100)、克来机电(603960)、三一重工(600031) 。

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　　另外，电子和轻工制造也是机构调研的重点行业，涉及公司数量皆为9家；电气设备、医药生物这两个行业涉及的公司数量皆为7家。