技术面持续弱化论后市“择优录取”

　　今日两市格局偏重盘整，沪指、深成指及中小板指虽然回调区间绝对值有限，但技术面皆出现断头铡刀形态；创业板指则改变当前震荡上行走势，年线位置支撑开始承压。具体到技术面看，今日沪指年线位失守后尾盘的小跳水使得20日均线亦告失守，场内空头力量攀升；深市走势和沪指基本类同，虽然小盘股个股有所表现，但整体看技术面的破位使得短期指标趋势难言乐观。目前市场不缺乏政策驱动因素，但市场走势却和预期南辕北辙，后市投资者该如何应对？

　　现阶段A股的结构性行情持续，二八分化走势更偏重个股行情的演绎，而且在当前走势中，以太效应爆发，梳理今日涨停个股可以看出，涨停个股数量超过40只，跌停仅两只(不统计ST个股)，单纯从个股行情看似乎多头力量占据明显优势。但从整个市场涨跌个股数量看，今日涨跌个股比例在7:10左右，个股层面更偏重调整，同时涨跌个股主要都集中于0%-3%区间内，也就是说，市场从数据统计口径看，更偏重弱势盘整，涨跌所形成的“误导”多头优势其实更多是个股行情的集中罢了。

　　跳出数据看技术，今日两市普调，虽然说“黑色星期五”有些夸张，但技术面看，沪指及深市三大指数趋势皆有反转下行预期。短期看，沪指更多的是考验年线位破位后能否收复，但拉长周期看，其方向更偏重权重题材能否再次复苏，政策驱动的国企改革、一带一路等偏权重标的是否能再次赢得投资者的“信心”。对深市而言，目前小盘股内部个股分化持续进行，虽然其题材面多围绕次新、创新、高科技及成长性等方向展开，但业绩的回报率、ROE等等亦是投资者关注的一个方向，因此，其题材性能否突出尚有待观察，但预计未来更多的是个股行情的深度展开。

　　今日两市成交量不足4000亿元，缩量凸显场内观望氛围提升，目前消息层面更多的是对场外资金流入展开预判，但若深度解析下，对国内而言，场外资金流入有一定的预期性但量能难以判断，行情的强弱及情绪面的波动都会对资金的流入形成影响；对国外而言，沪港通、深港通等北上资金数据可以统计，其实现阶段流入资金有限，特别是相对目前日均在4000-5000亿元的A股成交量看，其影响或许更偏重情绪面和个股层面；另外，随着A股入摩在6月份即将开启，预计带来的存量在千亿左右，但从数值看差强人意，但考虑目前A股日均成交量，其影响预计更多的是对相关的题材如MSCI等有潜在影响，对A股整体而言，“看多”尚需放的更长远一些。整体看，目前市场受到量能的潜在“制约”，但从量能及情绪方面来衡量，缩量调整从某种角度看或许更偏重市场的“自身”调整，其影响或许“脉冲”力更强一些。

　　又到周末时刻，场内不确定因素将有两天时间累积，所以，下周一的走势或许对短期市场格局形成影响，当然，考虑政策方向的延续性及潜在的爆发力，目前大盘的调整或许更强调技术面的“恐吓”而非实质性的趋势改变，随着年报行情的集中爆发，预计越来越多的绩优股将展现出A股的“投资”价值所在，因此，考虑风险及承受风险的能力等多因素，“择优录取”不失为现阶段一个比较好的选择。