市场风格轮动特征明显 继续坚守业绩为王

　　我们在周一的点评当中提示大家，淡化风格争议，自下而上选股，坚守业绩为王，目前看来市场确实体现出了风格模糊的特征，主要原因是因为目前市场流动性格局尚不足够宽松，利率结构化上行趋势仍在，因此不能长期支持普涨行为，也无法给到全部A股足够的流动性溢价。从短线走势来看，深强沪弱格局仍在，但是市场已经在对调整充分的一二线蓝筹股重新产生兴趣，预计未来一段时间仍将持续这种“跷跷板”效应(价值蓝筹股与中小成长股之间的轮动)，也就是说哪里调整到位，哪里买入机会更合适，资金就会产生明显流向。根据我们对目前对于几个代表性指数的盈利和估值统计，中证500的匹配度是最好的，其次是沪深300和中小板指数，创业板全面反弹是不会持续的，但其中也不乏一些盈利前景好的品种。所以我们继续强调坚守业绩为王思路，自下而上选择业绩确定性强的各细分行业龙头，另外我们注意到港股的内房股(恒大、碧桂园、融创等)昨天涨幅不错，今年一季度新房销售与开工数据都很好，关注A股一线房企的估值回归可能，另外固定资产投资增速超预期，关注水泥建材的涨价机会。