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　　1、推荐组合

　　【晶盛机电(300316) 】、【海油工程(600583) 】、【先导智能(300450)】、【三一重工(600031) 】、【中集集团(000039) 】、【振华重工(600320) 】、【中国中车(601766)】、【康尼机电(603111) 】

　　2、最新核心观点

　　【锂电设备】新能源车 2018 年新版补贴落地，高能量密度新时代来临

　　近日财政部发布 2018 年新能源汽车推广应用财政补贴政策。新政策根据成本变化等情况，调整优化新能源乘用车补贴标准，合理降低新能源客车和新能源专用车补贴标准。燃料电池汽车补贴力度保持不变，燃料电池乘用车按燃料电池系统的额定功率进行补贴，燃料电池客车和专用车采用定额补贴方式。

　　乘联会预测 2018 年新能源车的总销量在 100-110 万台，同比+25%到37.5%。由于高续航里程和高能量密度车的占比在提高，我们预计电池产量增速会超过车的销量增速， 2018 年为 58GWh-66GWh，同比+30%-48%。未来，新政策对电池质量和能量密度的要求都在提高，将会直接利好高端电池厂，显着利好中高端的设备商。

　　投资建议：重点推荐全球领先的锂电设备龙头【先导智能】： 1:在手订单锁定未来 2 年业绩高增长； 2:单一客户的依赖度已经大幅下降， 国际大客户特斯拉松下， LG 已取得突破，国内 BYD，国轩、力神预计也将有大合作； 3:新产品涂布机的推出将使公司成为国际领先的整线设备商，其周期波动远比市场想象的小。建议关注【璞泰来(603659)】、【天奇股份(002009) 】。

　　【油服】全球原油消费预期提升对油服板块的影响，坚定看好油服龙头

　　春节期间， OPEC、 IEA 接连发布月报。 IEA 上调 2018 年全球原油需求增速预期至 140 万桶/日。 OPEC 月报上调 2018 年全球原油需求增速预期至 159 万桶/日，此前预期为 153 万桶/日。此前， EIA 在发布的短期能源展望中也上调 2018 年全球原油需求增速预期至 173 万桶/日。

　　宏观角度，一方面，油价站稳 60 美金，另一方面，全球经济复苏促进原油消费量预计提升，整体板块活跃度实质性改善，看好油服板块在前两年油价与板块股价走势背离后的反转。中观角度，一方面，油公司资本开支预计提升，如中海油预计 2018 年资本支出提升 40-60%，另一方面油公司成本大幅降低，中海油 2017 H1 all in cost 已经低于布油 40 美金。

　　投资建议：持续首推油服板块的周期成长股【海油工程】，业绩有大幅提升空间。 1:周期底部表现出色，业绩有大幅提升空间。公司始终保持盈利，且资产负债率、在手现金均达到历史最好水平，复苏空间大、速度快。2: PB 处于公司自身及全行业底部，安全边际足。公司历史 PB 中枢值 2倍以上，目前 PB 不足 1.3 倍，修复空间大； 3:行业的回暖带来确定性复苏态势。其余关注【中海油服(601808) 】：平台利用率大幅提升，国内外齐头并进；【杰瑞股份(002353) 】：压裂等增产设备出清较为充分，行业龙头地位突出。

　　风险提示：新能源汽车销量低于预期；订单、政策低于预期。