巴菲特手握1160亿美元现金 是等待股市暴跌抄底吗

　　如今，巴菲特手握上千亿美元现金，股神意欲何为？他在等股市暴跌抄底吗？如果是，那么是否意味着如今美股资产价格已经偏高，导致巴菲特找不到好的标的？那么进一步说，那是否意味着美股到了阶段性顶部？将来是否需要调整？

　　1160 亿美元的现金和美国短期国债，这是目前巴菲特手里的王牌。可在最近给股东的年度信函中，他直呼难以找到符合其标准并且交易价格合理的并购交易。

　　2017 年伯克希尔的非保险业务税前盈利为 200 亿美元，比 2016 年增加了9.5 亿美元。 2017 年约 44%的利润来自两家子公司：BNSF(伯灵顿北圣达菲公司)和伯克希尔哈撒韦能源公司。截至去年底伯克希尔持有 1160 亿美元的现金和美国短期国债(其平均到期日为 88 天)，高于截至 2016 年底的864 亿美元。

　　关于如何使用伯克希尔巨量现金的问题，巴菲特提到：“伯克希尔的目标是显着提高非保险业务的利润。为实现这一点，我们将需要进行一次或多次大规模的收购。”

　　巴菲特的业务，当然不同于散户甚至一般机构，他本质是股权投资者。他手握巨额现金，当然有一种可能是等股市大跌以后抄底，这也是他的一贯风格，就像2008年金融危机时做的那样。但他的巨额资金的用途，更是寻求并购，并不是单纯等待抄底。

　　巴菲特在致股东信中表示：“在并购上，我们(和芒格)遵循一条简单的原则：别人越大胆，我们就越谨慎。” 2017年，伯克希尔哈撒韦在并购市场上可以用谨慎来形容，似乎疯狂的并购市场和他没有关系，那么2018年呢，巴菲特说“伯克希尔仍会适时进行大规模收购。”

　　据海外媒体报道，巴菲特在接受采访时表示不排除全盘收购一家航空公司的可能性。与此同时，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司也持有多家航空公司的股票。

　　巴菲特表示，他不会排除“拥有一整家航空公司”的可能性，正如伯克希尔哈撒韦从持有伯灵顿北方圣太菲铁路运输公司(BNSF)的一部分股份到全盘收购后者那样。不过，巴菲特同时警告，航空业是一种与铁路不同的业务，这是因为铁路行业需要铁轨及其他基础设施才能运营，因此对于新进者来说想要颠覆这个行业的空间更为有限。“你没办法建造一条新的铁路，却可以增加一个航班，这两个行业之间有着不同的经济原理。”巴菲特如是说。