腾讯30亿入股 盛大游戏回归A股还远吗？

　　2月8日，盛大游戏宣布和腾讯达成战略合作，腾讯以30亿元战略入股盛大游戏，并称，双方将在现有业务上强化深度合作。

　　与腾讯联手

　　腾讯入股盛大游戏并非没有预兆。

　　工商注册信息显示，盛大游戏在国内的控制实体盛跃网络科技(上海)有限公司于2018年1月16日进行了投资人(股权)变更，新增股东“林芝腾讯科技有限公司”，同时新增董事马晓轶。

　　关联信息显示，林芝腾讯科技有限公司由深圳市腾讯产业投资基金有限公司持有；马晓轶则是腾讯公司高级副总裁，自2008年起全面负责腾讯在全球范围内的游戏业务。

　　对于此次合作，盛大游戏表示，腾讯战略入股，加持盛大游戏在主营业务方面保持行业领先优势，赋能盛大游戏加速构建新文化(300336) 产业生态圈，从而实现盛大游戏成为新文化产业龙头的战略目标。

　　对盛大游戏来说，腾讯带来的除了资金，更重要的是作为当今行业霸主所拥有的用户基础和渠道资源。

　　艾媒咨询首席分析师张毅表示，腾讯、网易公司旗下都上百个游戏团队，能否做成一个爆款游戏是概率问题。相比之下，渠道能力更加重要，腾讯的用户基础和渠道能力将会对盛大游戏有很大的帮助。

　　岭上资产风控总监朱杰认为，此次合作腾讯更多是出于战略意义，游戏行业厮杀惨烈，腾讯和盛大合作减少了恶性竞争，腾讯强大的代理分销渠道或将给盛大游戏带来几何式增长的预期，而腾讯现在的定位是要打造新文化产业生态圈，与盛大游戏联手将加速其产业布局的完整性。

　　曾错失良机

　　以游戏发家的盛大游戏曾显赫一时。

　　2009年，盛大游戏在美国纳斯达克股票交易所上市，成为当年美国规模最大的IPO案例。

　　但从2009年开始，盛大游戏行业第一的位置开始动摇，随后漫长的私有化过程一波三折，业绩也出现下降。

　　2014年1月，盛大游戏正式宣布私有化，以盛大集团、春华资本为首的财团向盛大游戏提出非约束性私有化方案。之后多家财团加入私有化交易又陆续退出。

　　2014年11月，盛大集团将持有的盛大游戏股权全部转让，同时盛大CEO陈天桥正式退出盛大游戏董事会，卸任盛大游戏董事长、盛大游戏薪酬委员会、企业发展和财务委员会主席。

　　2015年7月，半路杀出的世纪华通(002602) ，通过成立“砾系基金”，间接收购持有盛大游戏43%的股权。

　　此后经过数轮交易，在2017年8月，世纪华通发布公告称，公司控股股东及大股东将合计间接持有盛大游戏100%的股权。

　　在盛大游戏私有化的过程中，中国游戏行业也发生了天翻地覆的变化。

　　盛大游戏错失入局先机的这段时间内，智能手机和移动互联网的普及，手游兴起，腾讯、网易以及大大小小的游戏公司相继推出多个爆款手游。

　　2017年上半年，腾讯Q2网络游戏营收238亿元，上半年总体收入466亿元；网易Q2在线游戏营收94亿元，上半年总收入201.65亿元；盛大游戏上半年主营业务收入16.33亿元，净利润为6.18亿元。

　　张毅认为，盛大游戏私有化过程时间太长，导致其没有抓住手游入局的大好时机。

　　不过，盛大游戏在2017年推出其顶级IP手游《龙之谷手游》、《传奇世界手游》，取得了不俗的成绩，行业内也开始有了“TNG”的说法，将盛大游戏和腾讯、网易一起列为行业三强。

　　回A倒计时？

　　盛大游戏表示，随着资本结构的进一步完善、业务模式的成功转型，盛大游戏将进入到一个新的“里程碑式”发展阶段。

　　2月8日，在盛大游戏年会上，联席CEO唐彦文发表演讲称，盛大游戏接下来将步入到一个更加迅猛发展的快车道，将立足于精品研发战略和顶级IP双轮驱动，不断推动自身前行，并推动整个游戏行业格局的升级。

　　在腾讯战略入股之后，受到更多关注的是盛大游戏能否顺利回归A股。

　　世纪华通曾于2017年6月14日公告，将在2018年的6月底前，将所持有盛大游戏的股份注入上市公司。

　　今年1月13日，世纪华通CEO王佶在接受媒体采访时表示，大股东将继续履行盛大游戏优先注入上市公司的承诺，会重点推进该事项。

　　朱杰认为，盛大游戏“傍上”腾讯在资本产业角度的意义更大，有助于其在国内上市，对其估值和整体市值会有大幅度的提升。

　　除了前段时间备受瞩目的360之外，巨人网络(002558)、分众传媒(002027)在美国退市之后均选择借壳回归A股，多位分析师认为，盛大游戏大概率也会选择借壳上市，腾讯入股将有助于其快速回归。